Pana la rata dobanzii, BCE schimba modalitatile de comunicare

Consiliul de conducere al Bancii Centrale Europene se va intalni joi pentru a hotari daca va opera schimbari in ce priveste rata dobanzii, dar nimeni nu se asteapta la vreo miscare spectaculoasa, scrie Financial Times.
BCE si-a schimbat strategia de comunicare, pentru a se elibera de limbajul cifrat pe care il folosea de regula pentru a transmite semnale despre rata dobanzii. Institutia ar dori ca pietele sa se elibereze de influenta exercitata de manevrele sale, dar sa si aiba suficient spatiu pentru a-si impune politicile.
Schimbarea poate parea subtila, dar se poate dovedi a fi o parte importanta a dezvoltarii tinerei banci a zonei euro. Comunicarea a fost o slabiciune a institutiei inca de la preluarea responsabilitatii in legatura cu politica monetara a zonei euro, in ianuarie 1999.
Spre deosebire de Rezerva Federala americana, BCE nu da publicitatii procese verbale dupa intalnirile pe care le organizeaza. In loc de asta, gazduieste conferinte de presa dupa stabilirea ratei dobanzii. Dar olandezul Wim Duisenberg, primul presedinte al bancii, a optat adesea pentru  franchete sau imprevizibilitate in locul exprimarilor calculate practicate de obicei de bancheri.
Jean-Claude Trichet, succesorul sau, este mai disciplinat, dar cand raspunde la intrebari cu greu ofera ceva in plus fata de propozitia din deschiderea discursului. “A existat o schimbare sub Trichet. E mai putin probabil sa existe blocaje de limbaj”, spune Julian Callow, economist la Barclays Capital. “Consensul din interiorul BCE este acela ca bancile ar trebui sa isi dezvolte propria perspectiva, independenta, asupra ratei dobanzii, pentru ca Banca Centrala poate sa se razgandeasca si sa induca volatilitate”.
Persoane din interiorul BCE considera ca declaratiile laconice ale bancii ii ofera mai multa flexibilitate in actiune.
“In principiu, nu ar trebui sa surprindem pietele”, spune Guy Quaden,  guvernatorul bancii centrale belgiene. Dar zona euro este, pentru moment, un subiect nesigur, iar pragmaticul Trichet este foarte doritor sa nu devina un prizonier al formulelor.
andreea.paun@zf.ro