Politica BCE, nici prea restrictiva, nici relaxata

Politica monetara actuala a Bancii Centrale Europene (BCE) nu este inca restrictiva, insa, din cauza pozitiei slabe a monedei unice, este mai putin expansiva, apreciaza Ernst Welteke, presedintele Bundesbank, citat de Reuters.

In incercarea de a a preveni un eventual puseu inflationist, BCE aplicat mai multe majorari graduale ale ratei dobanzii de refinantare pana la nivelul actual de 4,25%, a explicat Welteke.

Deprecierea prelungita a cursului euro pe pietele valutare a condus la majorarea preturilor la bunurile din import ceea ce a condus la o inflatie mai ridicata in regiunea euro. Insa declinul monedei unice a avut drept consecinta si accelerarea cresterii economice in tarile din zona euro, prin stimularea exporturilor.

Welteke a afirmat ca recentele majorari ale dobanzilor BCE, facute cu scopul de a stapani presiunile inflationiste, indica de fapt caracterul anticipativ al politicii monetare promovate de banca centrala.

Cresterea inflatiei in zona euro in luna iunie pana la nivelul de 2,4%, a fost cauzata in mare parte de majorarea preturilor la energie. Presedintele Bundesbank crede insa ca presiunea generata de cresterea drastica a preturilor mondiale ale petrolului a generat in zona euro efecte destul de limitate.

Intrebat daca considera incurajatoare datele statistice, publicate marti, referitoare la inflatia din Germania, potrivit carora preturile au crescut in iulie cu mai putin decat in iunie – respectiv cu 1,8% fata de 1,9%, Welteke a raspuns ca banca centrala trebuie sa aiba o perspectiva mai larga. “In politica monetara nu este suficient sa privesti datele statistice pentru o luna pentru a face o estimare, este nevoie sa luam in considerare evolutia pe termen lung”.

Exista o probabilitate ridicata ca preturile mondiale la petrol sa inceapa sa scada, ceea ce ar fi incurajator pentru perspectiva reducerii inflatiei in zona euro. Potrivit lui Welteke, nivelul acesteia ar putea chiar sa coboare, in acest an, sub plafonul maxim de 2% – fixat de BCE ca limita superioara pana la care se poate vorbi de o stabilitate a preturilor.

Oficialul german a estimat pentru anul acesta o crestere economica in regiunea euro de cel putin 3%, ceea ce reprezinta dublul ratei de crestere economica inregistrata in 1990.