Problemele de pe piata CDS-urilor au ajuns in Est

Contractele cu instrumente derivate de credit (CDS) legate de obligatiunile emise de BTA Bank, cea mai mare institutie financiara din Kazahstan, au fost scoase la licitatie de catre un comitet imputernicit de International Swaps and Derivatives Association (organismul care se ocupa de monitorizarea pietei de profil), dupa ce banca a stopat o parte a platilor catre creditori, scrie Bloomberg.
Miscarea – prima de acest gen care are loc pe o piata din fostul spatiu sovietic – ar putea reprezenta un precedent in regiune, apreciaza analistii. Instrumentele derivate sunt polite de acoperire a riscului de default, fiind utilizate pentru stabilirea costurilor la care se poate imprumuta o banca.
Decizia de a scoate la licitatie contractele de instrumente derivate ale BTA a fost luata dupa ce banca a esuat in a rambursa un credit de 550 mil. dolari cu scadenta la inceputul acestei luni. Dupa incetarea platilor, ratingul companiei a fost diminuat drastic de catre agentiile de evaluare financiara Fitch si Standard&Poors.
In ultimele doua saptamani, bancile, fondurile de hedging si companiile de asigurari au incheiat tranzactii evaluate la 717 mil. dolari cu obligatiuni emise de BTA prin intermediul contractelor de instrumente derivate.
CDS sunt instrumentele derivate cu cea mai rapida ascensiune in sectorul financiar si au avut o contributie majora la provocarea actualei crize a creditelor ipotecare, pentru ca a permis transferul facil si rapid al riscului de credit, incurajand bancile sa isi asume riscuri din ce in ce mai mari si sa renunte aproape complet la prudenta.
La putin peste zece ani de la aparitia acestor derivate, piata contractelor credit default swap a ajuns la 54.600 de miliarde de dolari, in conditiile in care Produsul Intern Brut (PIB) al economiei mondiale in anul 2007 a fost de 54.300 de miliarde de dolari, iar capitalizarea cumulata a tuturor companiilor listate pe Wall Street era, la finele lunii iunie, de 50.500 de miliarde de dolari.