RCI se așteaptă ca statul să aprobe dividendul de la Transgaz

Analiștii fimei de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment (RCI) cred că statul, care controlează Transgaz Mediaș (TGN), va decide săptămâna acesta distribuirea dividendelor record în valoare de 338,7 mil. lei (81,6 mil. euro) din profitul net realizat anul trecut de companie.

Valoarea dividendului brut pe acțiune propus în AGA care va avea loc joi la Transgaz este de 28,77 lei, reprezentând 11,3% din ultimul preț de pe Bursă al titlurilor transportatorului de gaze naturale.

În AGA care a avut loc în urmă cu o lună reprezentantul Ministerului Economiei a surprins acționarii votând împotriva distribuirii de dividende din profitul societății pe motiv că Trasgaz are nevoie de bani pentru a realiza investițiile din cadrul proiectului Nabucco, la care este acționar. Ca urmare a acestei decizii acțiunile Transgaz s-au prăbușit ulterior pe Bursă cu 10%.

În aceeași zi în care a fost respinsă propunerea de dividend compania a convocat o nouă adunare a acționarilor pentru data de 9 iunie pe a cărei ordine de zi este păstrată aceeași propunere de dividend.

“Ne așteptăm ca acționarii să aprobe dividendul de 28,77 lei în AGA din 9 iunie. Totuși, compania va avea nevoie în 2011 și 2012 de resurse pentru finanțarea Nabucco și din acest motiv am redus pe termen mediu rata de distribuție a dividendelor pe anii următori către 50%. Cu toate acestea estimăm că pe termen lung aceasta va converge către 100%”, se arată într-un raport al RCI.

Analiștii firmei de brokeraj au redus vineri prețul țintă pentru o acțiune Transgaz Mediaș cu 1,5%, la 285 lei, principalul motiv fiind faptul că firma și-ar putea reduce în următorii ani rata de distribuire a dividendelor pentru a finanța investițiile în Nabucco, pe care le estimează la 50 de milioane de lei în 2011 și 30 de milioane de lei în 2012.

Pe de altă parte, analiștii RCI spun că acest lucru este compensat în parte de faptul că transportatorul de gaze naturale a înregistrat în primul trimestru rezultate peste așteptări.

Transgaz a obținut în primele trei luni din 2011 un profit net de 194,9 mil. lei (46,2 mil. euro), în creștere cu 3% față de cel realizat în aceeași perioadă a anului trecut, pe fondul unor afaceri ușor mai mari, de 457,6 mil. lei (108,4 mil. euro). “Performanța operațională a fost peste așteptări datorită unor costuri cu materialele (pierderile de gaze) și cu prestațiile externe (mentenanța) sub cele anticipate de noi, pe când cheltuielile financiare au depășit estimările noastre”, se arată în raportul RCI. Firma de brokeraj și-a menținut recomandarea de “păstrare” pe titlurile Transgaz.

După decizia statului din luna mai de neaprobare a dividendelor, analiștii Alpha Finance au schimbat recomandarea pentru acțiunile Transgaz Mediaș (TGN) în “vânzare” și au tăiat o treime din prețul țintă, până la 185 lei/unitate.

Analiștii Erste Bank au emis la începutul anului o recomandare de “păstrare” și un preț în următorul an de zile de 287,7 lei/acțiune.

Vineri, titlurile Transgaz au stagnat la un nivel de preț de 253,1 lei/unitate, nivel la care capitalizarea companiei se ridică la 721,5 mil. euro.