Record de tranzactionare pe piata valutara: 17 mld. euro in august

Volumul tranzactionat pe piata valutara de la Bucuresti a atins in august un nou maxim istoric, de 17,5 miliarde de euro, depasind astfel varful stabilit cu numai doua luni in urma, de 15 miliarde de euro. In august anul trecut piata a trecut pentru prima data de nivelul de 10 miliarde de euro, iar cu doua exceptii, volumele tranzactionate lunar nu au mai coborat de atunci sub aceasta valoare.
Cresterea volumelor din ultimele luni a venit pe fondul maturizarii pietei, atat din punctul de vedere al numarului de jucatori, cat si al sumelor pe care acestia le tranzactioneaza.
Nu mai departe de saptamana trecuta piata a demonstrat ca poate sa faca fata unor iesiri semnificative, de ordinul zecilor de milioane de euro, iar cursul sa reactioneze limitat, inregistrand variatii de mai putin de 1% intr-o zi.
Pe de alta parte, dealerii spun ca volumul record se explica prin luarea in calcul a sumelor tranzactionate de banci cu clientii lor (dintre care cei mai importanti sunt jucatorii nerezidenti), in conditiile in care fluxurile comerciale raman nesemnificative.
“Probabil ca numarul de tranzactii a ramas destul de mic. Insa acestea au fost in cea mai mare parte swap-uri cu nerezidentii, iar sumele sunt dublate”, explica Ionut Dumitru, seful departamentului de analiza la Raiffeisen Bank. Swap-ul este o tranzactie de cumparare si vanzare simultana a aceleiasi sume in valuta cu aceeasi contrapartida, cu decontarea la doua date de valuta diferite (de regula spot si forward) la cursuri de schimb stabilite la data tranzactiei.
Dumitru apreciaza ca volumele tranzactionate de clientii comerciali au inregistrat de asemenea cresteri, insa mai putin spectaculoase, acestea fiind in pas cu adancirea deficitului comercial.
Dorin Badea, dealer sef la Bancpost, spune ca volumele sunt umflate artificial de luarea in considerare a operatiunilor de tip swap. “Sunt destul de multe pozitii ale nerezidentilor deschise pe leu pentru a se specula diferentialul de dobanda”, spune el. Badea considera ca recordul stabilit in august ar putea sa dureze in conditiile in care din septembrie nerezidentii pot realiza tranzactii swap pe perioade mai lungi. Pana acum aceste tranzactii puteau fi realizate numai cu scadenta spot, astfel ca pentru pastrarea unei pozitii timp de o luna, apareau operatiuni zilnic.
De la inceputul lui septembrie leul a devenit complet convertibil, nerezidentii primind acces inclusiv la instrumentele de piata monetara. Cu toate acestea, interesul lor pentru piata locala a ramas limitat.
In luna august, volumele tranzactionate pe piata interbancara au fost mici, dealerii vorbind adesea despre zile “de vacanta”, in conditiile in care nici jucatorii straini nu aveau interes pentru derularea de operatiuni. De altfel, cursul a oscilat intr-o banda ingusta, in jurul nivelului de 3,53 lei pentru un euro pe tot parcursul lunii.
Volume mai importante au fost inregistrate in relatiile cu clientii, swap-urile fiind responsabile pentru cea mai mare parte a acestora. Operatiunile interbancare au totalizat aproximativ 7 mld. euro, spune Badea.
Datele BNR arata ca vanzarile de valuta catre clienti au fost in medie, in august, de 435 mil. euro zilnic, in timp ce cumpararile s-au ridicat la 413 mil. euro. In ciuda volumelor semnificative tranzactionate cu clientii, operatiunile interbancare au totalizat in medie numai 328 mil. euro, zilnic. Acestea au dus insa la acumularea unui volum de tranzactionare de aproape 764 mil. euro pe zi.