Scadere drastica a profitului la Alro

Producatorul de aluminiu Alro Slatina, una dintre cele mai bune companii romanesti de stat, si-a modificat substantial in sens negativ Bugetul de Venituri si Cheltuieli (BVC) pentru acest an, datorita conjuncturii nefavorabile de pe piata internationala de profil.

Noul BVC estimeaza obtinerea unui profit net mai mic cu peste 400 de miliarde de lei (14 milioane de dolari) in comparatie cu previziunile initiale si cu 300 de miliarde de lei (10 milioane de dolari) fata de anul trecut.

Conform noului buget, veniturile totale ale companiei nu vor mai fi la sfarsitul anului de 9.558.53 miliarde de lei, cat s-a estimat in BVC aprobat de Adunarea Generala a Actionarilor din luna aprilie, ci de 9.120,69 miliarde de lei.

Diminuarea valorica a vanzarilor Alro se datoreaza scaderii drastice a pretului aluminiului pe piata internationala de la 1.550 de dolari/tona, cat a fost anul trecut, la 1.450 de dolari/tona, in prezent.

Previziunile initiale pentru acest an au fost construite pe un pret de 1.600 de dolari/tona.

“Ultimile estimari arata ca pretul va continua sa scada datorita recesiunii economice la nivel mondial. In aceste conditii, nu putem fi siguri nici de noua estimare a profitului net”, a declarat pentru Ziarul Financiar Peter Braun, vicepresedinte al Consiliului de Administratie al Alro.

Actiunile Alro, listate la Bursa de Valori, au suferit ieri o scadere spectaculoasa, cu 11,48%.

Aceasta s-a datorat atat anuntarii modificarilor negative din buget cat si faptului ca nu mai pot fi cumparate actiuni pentru a fi plasate in cadrul ofertei lansate de compania americana de comert Marco International la pretul de 25.000 de lei/actiune.

Pretul actiunilor a ajuns la 21.600 de lei iar majoritatea brokerilor estimeaza ca scaderea va continua odata cu inchiderea ofertei.

“Cine a fost cu adevarat interesat de aceste actiuni a vandut in oferta pentru ca si-a dat seama ca Alro nu mai este interesanta din punct de vedere al pietei de capital. De acum, nu stiu cine se va mai uita pe Alro”, a declarat Daniel Palita, analist la Alpha Finance.

Profitul net al Alro putea scadea cu 30% in termeni reali fata de anul trecut

Scaderea pretului aluminiului pe piata internationala si cresterea tarifelor la energia electrica in comparatie cu anul trecut au determinat actionarii Alro Slatina sa voteze, la sfarsitul saptamanii trecute, pentru modificarea in sens negativ a Bugetului de Venituri si Cheltuieli (BVC) pe 2001.

Cea mai drastica scadere au suferit-o previziunile pentru profitul net. Daca la inceputul anului, societatea miza pe obtinerea unui castig net pe 2001 de 1.475,91 miliarde de lei, noul BVC arata o reducere a asteptarilor cu peste 400 de miliarde de lei.

Alro a obtinut anul trecut un profit net de 53,4 milioane de dolari (la o cifra de afaceri de 271,9 milioane de dolari), unul dintre cele mai bune din istoria companiei, iar noul BVC estimeaza o scadere a acestuia pana la 36,72 milioane de dolari. Bugetul aprobat de actionari la inceputul acestui an care estima un profit net pe 2001 de 50,89 milioane de dolari.

“Avand in vedere faptul ca recesiunea economica la nivel mondial continua iar previziunile indica o mentinere a trendului de scadere a pretului aluminiului, chiar si noua estimare a profitului va fi greu de atins”, a declarat pentru Ziarul Financiar Peter Braun, vicepresedinte al Consiliului de Administratie al Alro.

BVC aprobat de actionari la inceputul acestui an era construit pe un pret al tonei de aluminiu de 1.600 de $. Din luna ianuarie, nu numai ca pretul nu a atins nivelul estimat dar a scazut drastic pana la 1.450 de $/tona, cat este in prezent.

Mai mult, dupa primele trei luni ale anului, Alro nu a mai primit energie la 19,5 dolari/MW ci la 33 de dolari/MW.

“BVC a fost modificat pentru a reflecta aceste principale doua evolutii negative”, a spus Braun.

Numai din scaderea pretului tonei de aluminiu, la o productie estimata anuala de 178.000 de tone, Alro pierde aproximativ 17 de milioane de dolari fata de previziuni. La inceputul anului, producatorul de aluminiu miza pe vanzari de peste 300 de milioane de dolari.

Credit de 12,5 milioane de dolari?

In conditiile in care diferenta dintre profitul previzionat initial si cel rectificat este de aproximativ 30%, sub semnul intrebarii intra si programul de investitii pentru 2001, in valoare de 35 de milioane de dolari.

Bugetul de investitii al Alro, aprobat de actionari la inceputul acestui an, estima ca modernizarile vor fi efectuate din surse proprii, in special din profit.

Pana in prezent, nivelul investitiilor efectuate de la inceputul anului este de 17 milioane de dolari.

“Compania este deja in urma fata de programul de modernizari prevazut initial pentru 2001. Alro are nevoie de bani si de aceea in Adunarea Generala a Actionarilor s-a luat in discutie si posibilitatea contractarii unui credit de 370 de miliarde de lei (12,5 milioane de dolari – n.r.)”, a precizat Peter Braun.

Daca Alro va obtine un profit de 36,72 milioane de dolari iar actionarii vor decide continuarea investitiilor fara apelarea la credite bancare sau majorare de capital prin vanzarea de actiuni noi, politica de dividende traditionala a companiei va fi si ea in pericol.

In ultimii ani, Alro a alocat pentru divindende aproximativ 40% din profit. Dividendul net, obtinut de actionarii producatorului de aluminiu in urma activitatii din 2000, a fost de 2.622 de lei/actiune.

Capitalul social al Alro este de 792,29 miliarde de lei, iar actionarii semnificativi al companiei sunt APAPS, cu o detinere de 54,7%, si compania americana de comert Marco International – prin intermediul Conef si Marco Aquisitions -, cu aproximativ 40%.

In prezent, pentru actiunile Alro se desfasoara o oferta publica de cumparare lansata de Marco Aquisitions la pretul de 25.000 de lei/actiune. Oferta are ca termen final data de 11 iulie si tinteste achizitia tuturor actiunilor Alro libere la tranzactionare.

Ultimul pret al titlurilor Alro la Bursa de Valori a fost de 24.400 de lei.

Profitul scade, lichiditatea la fel. Ce se va intampla cu actiunile?

Dividendele acordate de Alro nu vor mai fi, datorita scaderii profitului, la nivelul anului trecut. Datorita faptului ca, dupa inchiderea ofertei lansate de Marco, vor mai ramane doar aproximativ 5% actiuni Alro libere de tranzactionare, si lichiditatea tranzactiilor pe Bursa va fi afectate.

Valerian Ionescu, trader CAIB Securities – Eu unul as muta actiunile la categoria “nelistate”. Pretul actiunilor va scadea, normal, dupa ultimile evenimente dar nu foarte drastic. Alro ramane, totusi, o companie buna pe termen lung.

Daniel Palita, analist Alpha Finance – Cine a fost cu adevarat interesat de aceste actiuni a vandut in oferta pentru ca si-a dat seama ca Alro nu mai este interesanta din punct de vedere al pietei de capital. De acum, nu stiu cine se va mai uita pe actiunile Alro.

Valentin Ionescu, director de operatiuni Euro Invest Vision – Tot ceea ce se poate spune cu siguranta este ca actiunile vor scadea. Nu se poate spune pana unde dar Alro nu mai este, oricum, o investitie atractiva de portofoliu.

Radu Iloiu, trader Delta Valori Mobiliare – Nu cred ca pretul actiuni va scadea spectaculos: cel mult pana in 20.000 de lei. Probabil ca cei care au lansat oferta vor fi interesati actiuni Alro chiar si dupa inchiderea ei.