Scaderea dolarului creste profitul firmelor americane

Deprecierea dolarului face ravagii prin profiturile corporatiste, avantajand companiile americane, in defavoarea rivalilor europeni.
Ponderand cu volumele schimburilor comerciale internationale, deprecierea dolarului a fost de circa 13% fata de un cos alcatuit din cele mai importante valute, de la maximul atins in februarie 2002. Declinul monedei americane a fost mai accentuat fata de euro, afectand serios concurenta dintre companiile americane si cele europene.
Pe pietele valutare externe, moneda europeana s-a apreciat cu 32% fata de dolar, comparativ cu minimul istoric si cu 15% fata de cotatia medie a anului trecut. Impactul acestor modificari a devenit evident o data cu valul de rapoarte financiare publicate recent care citeaza in unanimitate deprecierea dolarului, respectiv aprecierea euro printre factorii care au influentat profiturile companiilor americane si europene.
De exemplu, la Colgate-Palmolive ratele de schimb favorabile au contribuit cu mai mult de doua treimi la cresterea de 20% a vanzarilor in dolari din Europa ale companiei. Chiar si colosul It Microsoft recunoaste stimulul semnificativ pe care l-a adus deprecierea dolarului asupra profiturilor sale. Conform declaratiilor companiei, daca ratele de schimb valutar ar fi ramas in primul trimestru la valorile anului trecut, veniturile obtinute in Europa, Orientul Mijlociu si Africa ar fi crescut cu doar 1%, fata de 12%. Printre celelalte companii americane care au beneficiat din plin de efectul pozitiv al deprecierii dolarului se numara Nike, International Business Machines si Cooper Tire & Rubber.
Slabirea monedei americane favorizeaza companiile din Statele Unite in mai multe moduri. In primul rand, produsele americane exportate pe alte piete devin mai ieftine, acesta fiind un avantaj important deoarece exporturile contribuie cu 26% la profiturile corporatiilor din SUA. In al doilea rand, deprecierea dolarului protejeaza piata interna, unde companiile straine intra mai greu si trebuie sa faca fata unei competitii mai dure.
Efectul cel mai rapid este observat de exportatorii americani care incaseaza castiguri instant in momentul in care schimba valuta straina pe care o primesc pentru produsele lor, inapoi in dolari. De exemplu, o companie care vinde masini cu pretul exprimat in euro castiga un profit suplimentar in momentul in care schimba moneda europeana, care valoreaza mai mult, in dolari, decat cu un an in urma.
In Europa, companii ca Volkswagen si Benetton dau vina pe aprecierea monedie europene pentru inrautatirea situatiei financiare. In 1999, la scurt timp dupa introducerea sa, moneda europeana s-a depreciat masiv fata de principalele valute, oferind companiilor europene acelasi important avantaj competitiv de care se bucura acum rivalii lor de peste ocean.
Una dintre companiile europene care au profitat in plin atunci, a fost producatorul finlandez de hartie UPM-Kymmene, care realizeaza o treime din cifra sa de afaceri pe piete externe Uniunii Europene si care in 2000 si-a vazut profitul anual crescand spectaculos cu 23%. Roata se intoarce si pe primul trimestru al acestui an compania finlandeza a anuntat castiguri de doua ori mai mici decat in aceeasi perioada din 2002.
Saptamana trecuta producatorul olandez de electronice Philips a raportat scaderea cu 14% a vanzarilor din primul trimestru, in principal cauzata de deprecierea dolarului. Unii directori europeni spera intr-o mana de ajutor de la BCE, care ar putea reduce rata dobanzii de referinta “ceea ce ar duce la aprecierea dolarului si ar face ca economia zonei euro sa devina mai interesanta”, spune Jan Hommen, director financiar la Philips.