Scandal de proportii pe piata fondurilor mutuale americane

Investigatiile din ultima perioada realizate de procurorii americani asupra industriei fondurilor mutuale din Statele Unite au dus la descoperirea unor practici ilegale care s-au dovedit mai raspandite decat se estima initial.

Potrivit unui studiu realizat de un grup american de cercetare, tranzactiile considerate ilegale au fost regasite la cel putin 15% din familiile de fonduri existente pe piata, fapt care duce la costuri pentru investitori estimate la aproximativ 400 milioane de dolari pe an.

Practicile cunoscute in presa de specialitate sub numele de “tranzactionare tarzie” – care permite unor investitori (in special celor institutionali) sa realizeze tranzactii dupa ora la care se stabileste valoarea unitatii de investitie – sunt at=t de raspandite incat investitorii individuali pierd aproximativ 5 centi la fiecare 100 de dolari investiti in fondurile internationale sau domestice, potrivit analizei lui Eric Zitzewitz, profesor in cadrul Universitatii Stanford.

Investitorii de mici dimensiuni inregistreaza pierderi estimate la 5 miliarde de dolari din cauza tranzactiilor realizate pe termen foarte scurt, practica cunoscuta sub denumirea de “sincronizare cu piata”. Aceasta strategie, caracteristica de asemenea investitorilor institutionali, se refera la transferul intr-un timp foarte scurt a unor sume foarte mari de bani in cadrul fondurilor mutuale – de obicei de ordinul zecilor sau sutelor de milioane de dolari – in functie de oportunitatile pietei. Procentul fondurilor care permit asemenea practici se ridica la peste 90%, potrivit estimarilor unor analisti.

Prima victima a scandalului care a creat agitatie in industria fondurilor mutuale s-a dovedit a fi Bank of America, care a anuntat ieri concedierea a unui numar de trei angajati implicati intr-o serie de tranzactii considerate drept ilegale.

Cercetarile au mai scos la iveala faptul ca conducerea departamentului de administrare a activelor din cadrul bancii era la curent cu practicile privind tranzactiile “tarzii” realizate de personalul in cauza.

In Statele Unite, valoarea unitatii de investitie (VUAN) se stabileste in fiecare zi la ora 16. Achizitiile dupa aceasta ora se vor efectua la pretul zilei urmatoare. Cercetarile au descoperit ca unele fonduri permiteau achizitii la pretul zilei respective chiar dupa ora 21. gabriel.taranu@zf.ro