Șeful SIF Moldova: Lucrăm deja la strategia de investiții pentru 2011

SIF Moldova (SIF2) lucrează deja la strategia de investiții pentru 2011 consultându-se cu experți externi, după ce a realizat în primele șase luni profitul bugetat pe întreg anul și a acumulat lichidități de 125 mil. lei în conturi.

Cu active de 1,12 mld. lei (264 mil. euro) în portofoliu, SIF Moldova și-a atins profitul bugetat pentru 2010 încă din primele șase luni ale anului când a câștigat 57,2 mil. lei (13,8 mil. euro), în special grație vânzărilor de acțiuni BRD. De la începutul anului, societatea a vândut un pachet 4,2 mil. acțiuni BRD, reprezentând 0,61% din capitalul băncii, pe care a încasat peste 50 mil. lei. Pachetul de acțiuni deținut de SIF Moldova la BRD este o participație istorică primită în momentul constituirii. Cum SIF-ul are acțiunile BRD în portofoliu încă de la înființare, la o valoare de achiziție egală cu valoarea nominală, peste 90% din veniturile obținute se regăsesc în profitul societății. Strategia s-a dovedit câștigătoare: SIF Moldova a fost cea mai profitabilă dintre SIF-uri și a reușit să strângă lichidități de circa 125 mil. lei la finele lunii iunie, de trei ori mai mult decât avea în conturi în același interval al anului trecut.

“Avem o expunere ridicată pe bănci și luăm în calcul alternative, precum și restructurarea porto­foliului. Însă trebuie să vedem ce punem în locul băncilor”, a spus Costel Ceocea, președintele SIF Molodva.

Pe timp de criză, expunerea ridicată a SIF-urilor pe acțiunile bancare (BCR și BRD-ambele participații istorice) s-a transformat într-un punct nevralgic al portofoliului, în contextul în care dividendele încasate de la bănci erau tot mai mici sau chiar deloc, iar instituțiile de credit aveau nevoi tot mai mari de a-și consolida activitatea prin majorări de capital.

În cazul participațiilor deținute la BCR, cele cinci SIF-uri au fost nevoite să renunțe la dividende anul acesta pentru a nu mai aduce bani suplimentari la capitalul băncii. Mai mult, anul trecut, patru SIF-uri au refuzat să subscrie la majorarea de capital în valoare de 55 mil. euro derulată de Bancpost, preferând să le fie reduse participațiile pentru ca în cele din urmă să-și vândă pachetele deținute către acționarul majoritar-grupul elen EFG Eurobank

Speculațiile pe Bursă continuă și în 2011

Drept reacție la noile condiții de piață, SIF Moldova a început un proces de restructurare a portofoliului, încercând să compenseze impactul negativ al dividendelor mici asupra veniturilor prin speculații pe bursă.

“În mod cert ne vom continua strategia de speculații pe emitenți de pe piața de capital. Vom căuta oportunități și pe piețele externe unde există un grad mare de predictibilitate”, a explicat președintele SIF2.

În acest an, SIF Moldova a cumpărat pachete semnificative de acțiuni la Banca Transilvania, Aerostar Bacău (ARS), Broker Cluj (BRK), Biofarm (BIO), Transgaz (TGN) și Armax-Gaz Me­diaș (ARAX). Printre achizițiile societății se nu­mără și acțiuni la BVB și Sibex. De asemenea, societatea de investiții a făcut pasul pe piețele externe, investind în acțiuni ale companiilor energetice CEZ (Cehia) și Tauron (Polonia), precum și în titlurile produ­că­torului de software polonez Asseco, investițiile totale pe piețele externe apropiindu-se de 9 mil.lei.

“Problema nu este cum anume vom încheia anul, ci cum ne pregătim pentru 2011. Anul viitor va fi un an dificil și puțin predictibil. Lucrăm deja la strategia de investiții pentru anul 2011 și avem contacte în acest cu experți externi”, a mai spus Ceocea.

Și-a consolidat poziția la Fondul Proprietatea

Investițiile în acțiunile emise de Fondul Proprietatea, încă nelistat la Bursă, au reprezentat pentru SIF Moldova o soluție de diminuare a expunerii pe sectorul bancar și de diver­sificare a portofoliului.

Socie­tatea a început să cumpere acțiuni Fondul Proprietatea din prima parte a anului trecut, urmărind un orizont mediu și lung de investiție. În prezent, SIF Moldova are peste 90 de milioane de acțiuni FP în portofoliu, reprezentând 0,65% din capitalul Fondului.

“Vom mai căuta oportunități de a achiziționa acțiuni la Fond pentru a ne consolida poziția în acționariat înainte de listarea Fondului. Suntem în discuții cu mai mulți intermediari și în funcție de preț vom lua decizia de cumpărare”, a continuat Ceocea.

Cea mai recentă tranzacție publică a fost încheiată de SIF Moldova săptămână trecută când societatea a cumpărat acțiuni la Fond în valoare de 4 milioane de lei.

Întâlnire cu acționarul BCR în septembrie

Tot pentru a găsi o soluție de a-și reduce expunerea pe sectorul bancar, conducerea SIF Moldova susține că ar trebui începute pregătirile pentru listarea BCR, unde cele cinci SIF-uri controlează cumulat 30% din capital. Prin listarea băncii, SIF-urile vor putea obține o cale de exit sau de consolidare a poziției în acționariatul celei mai mari bănci din sistem.

“În prima decadă a lunii sep­tem­brie ne vom întâlni cu reprezentanții Erste Bank, acționarul majoritar al BCR, alături de conducerile celorlalte patru SIF-uri pentru a selecta o firmă care să realizeze un studiu de impact asupra listării BCR”, a afirmat președintele SIF2.

Listarea celei mai mari bănci locale ar fi trebuit să aibă loc anul trecut, așa cum a fost stabilit inițial în contractul de privatizare din 2006.

Îngrijorați de contextul nefavorabil de pe piețele financiare, cele cinci SIF-uri, care dețin cumulat o participație de 30% din BCR, alături de acționarul majoritar – grupul austriac Erste – au semnat un acord prin care au amânat listarea BCR pentru anul 2011.

În octombrie 2011 se împlinesc cinci ani de la privatizarea BCR, eveniment care ar trebui să coincidă cu intrarea la tranzacționare pe Bursa de Valori Bucureși (BVB) a acțiunilor BCR.

În urmă cu patru ani, grupul austriac a plătit un preț de 7,65 euro pentru fiecare acțiune BCR, suma totală fiind de 2,235 mld. euro pentru un pachet de 61,88% din capitalul social al instituției de credit.