Tranzacția anului în sectorul bancar: 435 mil. euro pentru 24% din BCR

Austriecii de la Erste au reușit după mai mult de un an de negocieri să convingă patru dintre cele cinci SIF-uri să le vândă acțiunile deți­nute la BCR.

Negocierile s-au încheiat miercuri-seară, când Erste, consiliată de bancherii de la Rotschild și de avocații de la Țuca, au bătut palma cu cele patru SIF-uri pentru un deal de circa 435 mil. euro în cash și acțiuni. SIF Moldova, care nu a semnat acordul, are și ea ușa deschisă pentru a vinde în aceleași condiții.

Tranzacția, cea mai mare din acest an, a fost anunțată de ZF cu o zi înainte (vezi www.zf.ro: Erste pune pe masa SIF-urilor 600 mil. euro cash și acțiuni).

Pentru Erste este o mare realizare, deoarece a reușit să evite listarea BCR, pre­văzută în contractul de privatizare, și să preia controlul deplin al BCR, unde va deține peste 93,5% după finalizarea tranzacției. Bur­sa de la București pierde în schimb opor­­tunitatea unică de a mai avea o companie majoră listată, cea mai mare după Petrom, iar mulți investitori spun că prețul primit de SIF-uri nu este pe măsura așteptărilor.

În decembrie 2005, Erste câștiga licitația pentru privatizarea BCR plătind 3,75 mld. euro pentru 61,9% din ac­ți­uni. Prețul primit de SIF-uri care evaluează BCR la 1,8 mld. euro este de trei ori mai mic.

În comparație, BRD, a doua bancă de pe piața locală, este evaluată în prezent pe bursă la 1,78 mld. euro, față de 2,65 mld. euro la finele lui 2005, deci a pierdut 33% din valoare. Asta în condițiile în care BCR are o cotă de piață de peste 20%, față de 14% în cazul BRD. Pe de altă parte, BCR și-a pierdut în ultimii ani statutul de cea mai profitabilă bancă românească.

Totuși, pentru mulți investitori este de neacceptat ca BCR să valoreze mai puțin decât BRD. Este și cazul SIF Moldova (SIF2), care a încercat să negocieze cu Erste o valoare mai mare, pornind de la evaluarea BRD în tranzacția de la începutul anului, când BERD vindea 5% din BRD pentru 107 mil. euro, evaluând banca la 2,14 mld. euro.

Faptul că șefii SIF-urilor nu au reușit să pună orgoliile personale deo­parte și să negocieze împreună este principalul motiv pentru care prețul obținut nu a stârnit un entuziasm deosebit pe Bursă, unde acțiunile SIF-urilor s-au oprit ieri la o creș­tere de 5%. La anunțul prețu­lui de privatizare a BCR, în decembrie 2005, SIF-urile creșteau cu 15%.