Zece bănci au luat de la BNR 6,2 mld. lei la dobânda de 6%

Banca Națională și-a respectat ieri noul obicei de a veni în fiecare luni cu o ofertă de lichiditate pe piața monetară, licitația pentru repo (finanțare contra titluri de stat) fiind extrem de așteptată de această dată după ce săptămâna trecută ratele ROBOR pe o zi săriseră la 7,5/8%, mult peste dobânda-cheie de 6% pe an.

Dacă la precedentele licitații pentru lichiditate participau câte două-trei bănci, iar sumele împrumutate nu treceau de 2,5 mld. lei, de această dată BNR a primit cereri de la zece bănci.

Banca centrală le-a acordat întreaga sumă solicitată de 6,25 mld. lei (circa 1,43 mld. euro) pe o săptămână, la dobânda de politică monetară de 6% pe an. Lunea trecută două bănci împrumutaseră 1,1 mld. lei.

O injecție de lichiditate atât de mare nu a mai fost înregistrată din feburarie 2010 și amintește de operațiunile din toamna lui 2009, când BNR le împrumuta băncilor și câte 11 mld. lei odată.

Cererea de lei crește puternic în urma intervențiilor băncii centrale pe piața valutară pentru sprijinirea leului care duc la scăderea lichidității, iar analiștii cred că mai ales săptămâna trecută BNR a intervenit aproape constant pentru a tempera creșterea cursului.

“Nu ar trebui să se întâmple ca în 2008 după prăbușirea Lehman Brothers, când dobânzile au crescut exploziv, pentru că pozițiile actuale sunt semnificativ mai mici, iar lecțiile au fost învățate”, spune Cătălina Molnar, senior economist al RBS.

Oficialii BNR au indicat în ultima perioadă că vor oferi suficientă lichiditate prin operațiuni repo, astfel încât mai ales băncile care au dificultăți la accesul pe piață să se poată finanța fără probleme. Totuși, analiștii anticipează o perioadă de volatilitate a dobânzilor la lei pe termen scurt care ar putea fluctua sub și peste dobânda-cheie a BNR de 6% pe an.

SocGen: Ne îngrijorează perspectiva dobânzilor la lei

Francezii de la SocGen vorbesc chiar despre o îngrijorare în creștere în privința perspectivei dobânzilor la lei, toată această presiune care se mută de la curs la dobânzi fiind pusă pe seama tendinței băncilor din zona euro de reducere a expunerilor pe regiune. “Pe fondul creșterii riscurilor de contagiune la nivelul piețelor emergente, suntem din ce în ce mai îngrijorați în legătură cu perspectiva dobânzilor pe termen scurt la lei. Pe măsură ce criza din zona euro continuă să se înrăutățească, iar industria financiară trece printr-un proces de reducere agresivă a expunerilor, ne temem că dobânzile pe termen scurt din România ar putea urma o tendință similară celei pe care am văzut-o pe alte piețe din regiune (ascendentă”, scriu analiștii Société Générale într-un raport.

Ei cred că BNR ar putea tolera salturi ale dobânzilor pentru a da mai mult ajutor leului, notând în același timp că din 2008 banca centrală și-a majorat substanțial rezerva valutară (32,2 mld. euro în octombrie, cu aproape 5 mld. euro peste nivelul din octombrie 2008).

“În aceste condiții s-ar putea ca dobânzile pe termen scurt să nu sară atât de agresiv cum au făcut-o în precedenta criză financiară globală.”

Tensiunea de pe piața monetară s-ar putea ameliora odată cu încheierea perioadei de constituire a rezervelor minime obligatorii ale băncilor, însă evoluția dobânzilor va depinde în continuare de mișcările BNR pe piața valutară. Orice vânzare de valută înseamnă presiune în plus pe dobânzile la lei, iar presiunea poate deveni și mai mare când pe piață mai vine și Ministerul

Finanțelor, care a încercat toată toamna să evite plata unor dobânzi prea ridicate.

Pe piață sunt mai multe bănci care plătesc dobânzi mai mari de 7% pe an pentru a atrage lei, chiar dacă inflația este la jumătate.