BNR pastreaza o tinta de inflatie pentru 2006 – de 5% – lipsita de credibilitate pe piata, majoritatea analistilor anticipand corectarea acesteia cu cel putin jumatate de punct procentual, asa cum s-a intamplat si anul trecut.
Cu atat mai putin credibila a devenit proiectia de inflatie de 2-3% pentru 2008, cand Romania ar trebui sa se alinieze la nivelurile din UE.
Adoptand o anume rigoare a comunicarii cu publicul specifica regimului de tintire directa a inflatiei, banca centrala s-a abtinut de la comentarii in momentul publicarii inflatiei pe 2005 – 8,6% fata de o tinta revizuita de 7,5%, considerand ca derapajul fusese anticipat in Raportul asupra inflatiei publicat in noiembrie. Similar, noi referiri la modul in care BNR vede evolutia inflatiei ar urma sa fie facute de-abia la jumatatea lui februarie, cand este programata aparitia unui nou raport trimestrial.
Pana atunci, BNR ar putea incorpora in calculele sale ultimele informatii privind majorarile de preturi administrate – precum scumpirea cu 20% a gigacaloriei pentru Bucuresti. Inca nu exista un calendar ferm al scumpirii gazelor naturale, insa tendinta ascendenta a pretului este certa.
Intre timp, piata poate specula in voie, dupa ce ultimele luni au scos in evidenta limitele capacitatii BNR de a lupta cu inflatia.
Radu Craciun, analist-sef la ABN AMRO, crede ca banca centrala ar putea fi nevoita sa ridice tinta de inflatie pentru 2006 cu 0,5 sau chiar un punct procentual, in conditiile in care nu va putea apela la rata dobanzii pentru a lupta mai viguros impotriva inflatiei din cauza riscului atragerii de capitaluri speculative. Aceasta ar insemna ca noua tinta s-ar ridica la 5,5-6% la sfarsitul lui decembrie, cu aceeasi marja de variatie de +/-1%.
Lucian-Liviu Albu, directorul Institutului de Prognoza Economica din cadrul Academiei Romane, spune ca “este firesc ca Banca Nationala sa aiba o tinta de inflatie, chiar daca aceasta va fi depasita”. “Pentru 2006, cred ca se va atinge o inflatie de 6,5%, chiar 7%, asta daca nu vor fi alte evenimente deosebite”, afirma Albu.
“Aproape sigur Banca Nationala isi va corecta tinta de inflatie, la fel ca si in 2005. Anul trecut, BNR nu a avut sustinere din partea Guvernului, mai exact din partea Ministerului Finantelor, pentru a-si indeplini obiectivul de inflatie. Este posibil ca si anul acesta sa se intample la fel”, este de parere si Dragos Paslaru, analist in cadrul Grupului de Economie Aplicata (GEA).
Analistul financiar Florian Libocor considera ca probabilitatea unei modificari a tintei de inflatie in cursul acestui an exista, “iar in acest moment i-as da sanse de 50%”. “Daca se va intampla, miscarea va fi facuta cel mai probabil la jumatatea anului, de la 5% la 5,5%. Mi-e greu sa cred ca nu ar reusi sa se incadreze in banda 4,5%-6,5%”, spune Libocor.
“Inflatia este unul din punctele delicate ale Romaniei. Probabil ca vom merge spre 6% anul acesta”, spune si Radu Ghetea, presedintele Asociatiei Romane a Bancilor. In acelasi timp, Claudiu Doltu, secretar de stat in Ministerul Finantelor, sustine ca depasirea tintei de inflatie pe 2005 nu constituie o problema. “A fost putin mai mare decat ne-am fi asteptat. Imi place sa cred ca nimeni nu mai considera inflatia o problema in Romania”, a declarat Doltu.
Inflatia luata in calcul la constructia bugetului pe 2006 este de 5,5%, dar nimeni nu crede in aceasta cifra, mai ales avand in vedere ca mai urmeaza cresteri de preturi administrate. De altfel, chiar si previziunile BNR din precedentul raport asupra inflatiei, cu datele disponibile in noiembrie, indica faptul ca traiectoria inflatiei se va mentine deasupra nivelului de 6% aproape pe tot parcursul lui 2006. In aceste conditii, Romania este pe punctul de a inregistra inca un an de intarziere in incercarea de a reusi sa coboare inflatia pana la niveluri europene, orizontul de timp 2008 fixat pentru atingerea unei rate de 2-3% fiind in buna masura compromis.
Toate acestea in contextul in care Ungaria a inregistrat pe 2005 o inflatie de 3,3%, mult mai performanta fiind Polonia, cu o rata probabila de 1,6%.
Lucian-Liviu Albu considera ca este “exclus sa avem o inflatie de 2%-3%” la orizontul anului 2008.
Atingerea unui nivel al inflatiei de 2%-3% in perspectiva anului 2008 ar necesita “ceva extraordinar, fiind mai probabil pentru 2009”, apreciaza si Florian Libocor.
La randul sau, Radu Craciun spune ca “in acest moment pare cam ambitioasa” tinta de 2-3%. “Este o proiectie pe termen lung si sunt inca multe variabile care intra in calcul”, a declarat Radu Craciun.
“Obiectivul de inflatie de 3% in 2008 mi se pare destul de ambitios, deci discutabil. Totusi, nu este deloc dramatic daca nu vom ajunge la nivelul respectiv in 2008, ci in 2010”, considera Dragos Paslaru, aratand ca vor exista presiuni inflationiste din partea fluxurilor de fonduri structurale europene, care vor constitui mici socuri in calea reducerii inflatiei.
“E mai plauzibil sa ajungem la o inflatie de 2%-2,5% in 2010, in vederea pregatirii pentru adoptarea monedei euro”, a mai spus analistul GEA.