Imobiliarele, creditarea companiilor și chiar bursa, prin anunțul viitoarelor listări, dau primele semnale că economia românească încearcă să se ridice de la pământ după doi ani de recesiune, susținută în primul rând de exporturi, pe fondul revenirii economiilor din zona euro.

O tranzacție imobiliară de peste 100 de milioane de euro nu s-a mai semnat în România din martie 2008. La sfârșitul săptămânii trecute, un grup de investitori sud-africani și britanicul Robert Neale au bătut în București palma pentru a cumpăra proiectul Floreasca Business Park din nordul Capitalei, o afacere de peste 100 de milioane de euro făcută la doar trei săptămâni după ce Auchan și doi investitori belgieni au plătit peste 30 de milioane de euro pentru 12 ha de teren la Electroputere Craiova.

Ce înseamnă asta? Mai sunt bani pentru imobiliare, iar unii investitori străini văd potențial de business și revenirea pe creștere economică. Este o nouă “fata morgana” sau sunt “primii pescăruși” care indică apropierea de țărm a mediului de business?, se întreba recent avocatul Ion Nestor într-un interviu pentru ZF.

Blake Horsley, managerul departamentului de investiții al firmei Colliers, care a oferit consultanță în cadrul tranzacției cu proiectul de birouri Floreasca Business Park, nu dă detalii despre afacerea încheiată săptămâna trecută, dar spune că “în următoarele 12 luni vom vedea ceva mai multe tranzacții cu proprietăți de calitate la prețuri mai competitive pentru vânzători. (…) Există o opinie în piață conform căreia România ar putea fi în 2011 o țintă pentru investitorii care vor cumpăra active interesante pentru fondurile imobiliare specializate încă absente de pe piață, dar care vor veni ulterior”.

El spune că România rămâne o piață secundară pentru fondurile de investiții active în Cehia sau Polonia, dar în condițiile în care piața de tranzacții a început să se miște și în Ungaria, România ar putea fi următoarea piață care să revină pe creștere. Un semn favorabil este dat și de piața auto, în pofida scăderii generale de 20%. Zece mărci auto au înregistrat o creștere a vânzărilor în primele zece luni ale acestui an, potrivit statisticilor Asociației Producătorilor și Importatorilor de Automobile (APIA), dintre care patru reprezintă mărci care comercializează exclusiv vehicule comerciale.

Pe primele două locuri în clasament se află Scania, cu un avans de 84%, la 103 camioane, urmată de Iveco, cu peste 1.400 de utilitare, în creștere cu 32% față de perioada similară a anului trecut.

“Acum piața transporturilor se reașază în condițiile în care multe companii de transport au intrat în faliment și au lăsat loc celor mari să se extindă. Orice revenire va trebui susținută de investiții masive în infrastructură, astfel încât statul să creeze noi locuri de muncă”, a spus Mihai Dugăeșescu, director și acționar al transportatorului Dumagas.

Majoritatea jucătorilor din economie apreciază că revenirea pe creștere nu poate veni decât prin scăderea costurilor la credite. Pe de altă parte, bancherii mizează că economia își va reveni în 2011 după ce măsurile dure de ajustare luate de Guvern în vară au dat peste cap planurile pentru anul acesta, iar optimismul lor se vede deja în reluarea campaniilor de promovare a creditelor.

Deși cele mai multe campanii vizează, firesc, clienții individuali, bancherii sunt însă mai atrași de sectorul companiilor, despre care consideră că va fi primul în recuperare.

“Acum toată lumea urmărește trendsetterii, acele companii care dau direcția. Ne uităm în primul rând la companiile exportatoare”, spune Magdalena Manea, vicepreședinte executiv pe corporate al RBS Bank România. Pe lista scurtă de sectoare de interes a băncii mai intră energia, farma, constructorii auto, dar și jucătorii din petrol și gaze.

Analistul Aurelian Dochia apreciază că există multe oportunități pe piața de fuziuni și achiziții, dar și multe incertitudini, în special legate de zona politică.

“Anul 2011 este de cumpănă. Se va decide dacă România pornește pe calea redresării sau stagnează. Multe lucruri pot face diferența. Ce contează în ultimă instanță este încrederea oamenilor, atât a consumatorilor, cât și a investitorilor, antreprenorilor. Dacă se îmbunătățește credința că lucrurile se vor îndrepta, vom putea să sperăm la relansare. Intervine un factor psihologic foarte important. O bună parte din căderea economiei a fost cauzată de consumul intern.”

În aceste condiții, Dochia este de părere că este necesară o schimbare de percepție având în vedere că oamenii se obișuiesc cu orice, chiar și cu ideea de criză.

“Șocul crizei a produs schimbări foarte mari în comportamentul de consum. Oamenii au refuzat să mai cumpere case, bunuri de folosință îndelungată. Au ținut banii. Însă au nevoie să consume, încep să reia aceste obiceiuri. Schimbări similare au loc în comportamentul investitorilor, al antreprenorilor. Dacă consumul dă semne de reluare și pentru antreprenori, există motive să reia proiecte de investiții. Acest trend este posibil să se întărească anul viitor.”

Cheia este la bancheri

Un sondaj derulat recent de BNR cu cele mai mari bănci locale arată că energia rămâne singurul domeniu industrial pe care instituțiile de credit sunt bucuroase să îl finanțeze și unde există și cerere din partea clienților, cu mai multe proiecte de investiți în zona “energiei verzi”.

În schimb, construcțiile, turismul și comerțul – vedetele anilor trecuți – sunt acum pe lista neagră. Bancherii se plâng și de lipsa cererii de finanțare, în condițiile în care companiile încă se feresc să se angajeze în proiecte de investiții.

Laszlo Diosi, șeful OTP Bank, remarca recent că în fiecare domeniu pot fi găsite companii puternice, care au trecut cu bine de criză, însă nu se poate vorbi de sectoare care să fi scăpat neatinse. Și el mizează că mai întâi va reveni cererea de credite din partea companiilor, încă din această iarnă, care vor dori să își finanțeze investițiile sau chiar absorbția competitorilor slăbiți de criză. “Abia după ce companiile o vor duce mai bine și salariile vor urca vom vedea și revenirea retailului”, spunea recent Diosi.

Exporturile duc camioanele pe creștere

Revenirea cererii pe piețele străine și cursul de schimb mai avantajos au adus o creștere nesperată a exporturilor, care au totalizat în primele nouă luni ale anului aproape 34 de miliarde de euro, cu 26% mai mult decât în perioada similară a anului trecut.

Septembrie a adus chiar un record istoric pentru valoarea lunară a exporturilor, cu 3,5 miliarde de euro. Față de septembrie anul trecut, exporturile au fost cu 35% mai mari.

Totuși, revenirea exporturilor nu a fost suficientă pentru a aduce economia pe plus, în condițiile în care acestea reprezintă 25% din Produsul Intern Brut. De altfel, întreaga activitate de export este concentrată la doar câteva companii mari, care nu reușesc să angreneze restul economiei.

Constructorul auto Dacia și producătorul de telefoane Nokia, care cumulează 17.500 de angajați, au realizat 25% din exporturile realizate în primele nouă luni ale anului. În ciuda revenirii puternice, exporturile nu au reușit nici anul acesta să ajungă din urmă importurile, astfel că pe primele nouă luni România înregistra un deficit comercial de 6,9 miliarde de euro, în scădere totuși cu 3,4% față de perioada similară a anului trecut.

“Noi ne-am adaptat situației economice și vedem o creștere susținută a companiei, dar determinată de o împărțire a cotei rămase. Noi estimăm să vedem în România o creștere economică în a doua jumătate a anului viitor. Nu ne aventurăm să estimăm creșteri cum au existat în intervalul 2005-2008, ci una mai moderată”, a spus Mihai Dugăeșescu, director și acționar al transportatorului Dumagas. El a vândut la mijlocul acestui an un pachet majoritar de acțiuni către fondul de private equity Bancroft. Portofoliul de clienți al Dumagas este alcătuit din companii precum Butangas, Dorna Lactate, Tnuva și IKEA.

Vânzările de camioane de peste 18 tone au înregistrat în primele zece luni ale acestui an o creștere a vânzărilor de peste 34%, potrivit statisticilor Asociației Producătorilor și Importatorilor de Automobile (APIA), la aproape 1.400 de unități. Acesta este primul segment al pieței auto locale care a revenit anul acesta pe creștere, pe o piață totală care scade cu aproape 24%, fiind susținut de companiile care efectuează activități de import-export și distribuție, potrivit oficialilor Mercedes-Benz România.

În privința pieței de fuziuni și achiziții, Dochia spune că există foarte multe oportunități, prețurile scăzând foarte mult.

“Nu exclud ca unii producători să continue proiecte de stabilire în România. Atuul României legat de costurile reduse de producție este important. Concurența ar putea determina unii producători să se îndrepte spre România. Este adevărat că marile tranzacții au fost realizate aproape tot timpul de investitorii străini, care nu au avut planuri de expansiune în ultimul timp.”

Referitor la aspecte nefavorabile, Dochia afirmă că există încă incertitudini în zona politică, care îngrijorează.

“Se pot întâmpla multe. Vedem că nu s-a ajuns încă la un acord pe chestiunile esențiale. La nivelul Uniunii Europene există un optimism foarte temperat. Dacă până acum se spunea că în 2011 va fi redresare, acum se spune că va exista creștere economică, dar va fi destul de mică. Probabil nici pentru România nu va fi un impuls foarte puternic de la economiile europene.”

Subiecte #crestere economica#economie