Banca Centrala Europeana (BCE) a redus ieri rata dobanzii de referinta la euro cu o jumatate de punct procentual, la cel mai mic nivel din istorie, de 2%, in speranta ca astfel va stimula cresterea economiei zonei euro.
In ultimul an, moneda europeana s-a apreciat cu peste 20% fata de dolar, ceea ce a compromis activitatea de export a companiilor europene. Exporturile reprezinta in jur de o treime din economia de 8.000 de miliarde de euro a zonei euro.
“Decizia a fost luata mai tarziu decat trebuia si se pare ca BCE este mai reactiva decat proactiva”, spune Daragh Maher, analist de la ING Financial Markets. “Acum vor aparea presiuni pentru o noua reducere”, a adaugat el.
Atat mediul de afaceri, organismele internationale cat si politicienii europeni, printre care prim-ministrul italian Silvio Berlusconi si presedintele Frantei Jaques Chirac, au cerut liderilor BCE sa intervina asupra nivelului ratelor de dobanda.
Imediat dupa ce BCE si-a facut publica decizia, moneda unica europeana a inceput sa se aprecieze, in ciuda faptului ca analistii se asteptau la o scadere. Euro se tranzactiona ieri catre finalul sedintei la 1,1836 dolari pe unitate, in crestere fata de cotatia de inchidere de miercuri de 1,1643. Scaderea dolarului vine si pe fondul anuntului privind cresterea somajului in Statele Unite.
Decizia a fost luata in contextul in care ultimele rapoarte economice oficiale ale Eurostat indica o stagnare a economiei zonei euro in primul trimestru al anului. Comisia Europeana a anuntat ieri ca economia ar putea sa stagneze si pe trimestrele doi si trei. Reducerea dobanzilor, ceea ce echivaleaza cu ieftinirea creditului in zona euro ar trebui sa incurajeze investitiile si consumul.
Ecartul mare de dobanzi intre euro si dolar era unul din factorii principali ai cresterii euro. Dobanda de referinta la dolari, de 1,25%, este considerabil mai mica decat cea la euro, ceea ce face mai atractive depozitele sau activele denominate in euro.
Atentia investitorilor se indreapta acum catre reuniunea Rezervelor Federale americane (Fed) din 25 iunie, care, potrivit ultimelor indicii date de presedintele sau, Alan Greenspan, ar putea lua o masura similara. In acest caz, efectul deciziei de ieri a BCE va pierde din intensitate.
Wim Duisenberg, presedintele BCE, a declarat cu ocazia reuniunii consiliului bancii, care a avut loc ieri la Frankfurt, ca mai exista inca “riscuri” pentru evolutia economiei zonei euro de anul acesta.
De la inceputul anului 2001 pana in prezent, BCE a redus ratele dobanzii de sapte ori, in comparatie cu Fed, care a intervenit de 12 ori.
Scaderea inflatiei pentru zona euro a permis reducerea ratelor fara rezerve. Ritmul de crestere anual al preturilor bunurilor de larg consum comercializate in zona euro a scazut in mai la 1,9%, fata de 2,1% in aprilile, intrucat avansul euro a ieftinit importurile, iar preturile la petrol au coborat considerabil.
Fondul Monetar International (FMI) a precizat in cursul saptamanii ca se asteapta ca inflatia zonei euro sa coboare anul viitor la 1,5%. BCE si-a fixat ca obiectiv mentinerea inflatiei sub pragul de 2% pe an. Pe de alta parte, Germania, unde rata inflatiei a coborat la 0,7%, este amenintata de pericolul deflatiei.
Bank of England (Banca Centrala a Marii Britanii) a mentinut neschimbata ieri rata dobanzii de referinta pentru lira sterlina la 3,75%.
Dobanzile au fost reduse intr-un moment de crestere a pietelor de actiuni de pe ambele tarmuri ale Atlanticului. In Statele Unite, principalul indice bursier Dow Jones a depasit pragul de 9.000 de puncte. Ieri, bursele europene de actiuni erau in scadere.
Pe piata romaneasca este putin probabil ca miscarea BCE sa se vada intr-o scadere semnificativa a dobanzilor la creditele in euro
Sergiu Manea, director ABN Amro Romania
Nu vad nici un impact major al deciziei BCE pe piata romaneasca, mai ales ca existau asteptari in acest sens. Acesta miscare a fost deja luata in calcul in curba dobanzilor inca de acum 3-4 saptamani. Vor exista probabil diminuari ale dobanzilor la depozitele bancare , dar in mod cert nu in aceeasi proportie. Reducerile s-ar putea invarti in jur de 0,25 puncte procentuale. Cat despre vreun impact in ceea ce priveste costul creditarii, cred ca mai degraba aceasta diminuare ar putea sa se regaseasca usor in ieftinirea creditelor acordate companiilor mari, si mai putin la nivelul imprumuturilor contractate de persoanele fizice sau de firmele mici si mijlocii.
Marius Stoica, director adj. BRD-SocGen
“Impactul pentru piata financiara romaneasca va fi destul de mic. Nu cred ca decizia BCE va implica o scadere de aceeasi amplitudine la nivelul dobanzilor pasive (n.r-platite la depozite), pentru ca dinamica activelor in valuta (n.r.- creditele) – care este in mod evident crescatoare- nu ar permite bancilor sa aiba prea mult spatiu de manevra. Trebuie permanent sa existe un echilibru intre sursele atrase intr-o valuta si plasamentele in aceea valuta. Cu imprumuturile, lucurile sunt relativ simple: cine are dobanzile la creditele contractate legate de Euribor de exemplu ar putea sa se astepte la o usoara ieftinire. Dar sensibila, dupa parerea mea”.
georgiana.stavarache@zf.ro ; oana.nuta@zf.ro