Banca Națională a României (BNR) a împrumutat luni 11 bănci cu suma de 4 miliarde lei (884 milioane de euro) pusă la dispoziție pentru operațiunile repo, iar cererea instituțiilor a fost de aproape patru ori mai mare, de 15,59 miliarde de lei.
Prin licitațiile repo BNR oferă lichiditate băncilor comerciale și preia în schimb titluri de stat, la dobânda de politică monetară, de 5,25% pe an. Sumele sunt împrumutate pe o perioadă de o săptămână.
Banii sunt acordați pro-rata, în funcție de un indice rezultat în urma împărțirii sumelor subscrise și a valorii prezentate de banca centrală. Astfel, când BNR a anunțat un plafon, băncile au licitat valori mai ridicate pentru a se asigura că primesc cât mai mult din sumele vizate.
BNR a reluat pe 8 octombrie limitarea sumelor împrumutate prin licitațiile repo, când cursul a urcat pe piața interbancară peste 4,59 lei/euro și se îndrepta spre maximele istorice. Sumele împrumutate de BNR în cadrul licitațiilor repo săptămânale au coborât de la 6 miliarde lei la 5 miliarde lei și, ulterior, la 4 miliarde lei, de la reluarea plafonării.
Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a declarat în luna octombrie că limitarea licitațiilor repo derulate de banca centrală este o metodă mai rapidă și mai eficace de acțiune decât modificarea dobânzii de politică monetară, cu un impact mai important asupra cursului de schimb.
BNR a menținit vineri la 5,25% dobânda de politică monetară, în linie cu așteptările analiștilor.
“Chiar dacă nu a oferit indicii asupra unei politici monetare mai restrictive, BNR a semnalat în schimb un control ferm al lichidității din piață. Credem că aceasta implica o continuare a limitării sumelor injectate prin operațiunea saptamânală de piață monetară, iar în contextul efectului redus al limitei de sumă la repo poate fi privită și drept o intervenție verbală pentru susținerea leului. Mai mult, guvernatorul BNR a confirmat prezența băncii centrale în piața valutară”, se arată într-o notă a analiștilor ING.
Un efect negativ al acestor plafonări este, însă, creșterea randamentelor la titlurile de stat emise de Finanțe.
Pe de altă parte, analiștii Erste consideră că fondurile de 1,5 miliarde de euro atrase de România miercuri de pe piețele externe printr-o emisiune de obligațiuni acoperă necesarul Ministerului Finanțelor pentru acest an și vor reduce presiunea de creștere asupra randamentelor la obligațiunile în lei pe piața internă.
Băncile comerciale au afișat luni dimineață dobânzi de 5,21% – 5,71% pe an pentru plasamentele cu scadență la o săptămână, foarte ușor peste nivelurile de vineri, de 5,2% – 5,7% pe an.