BNR face ultimul pas spre leul convertibil

BNR a pregatit normele pentru reglementarea tranzactiilor cu instrumente derivative, acesta fiind ultimul pas al liberalizarii contului de capital. De la inceputul lunii viitoare, nerezidentii vor avea acces inclusiv la operatiunile cu derivative, atat pe piata valutara, cat si la cele avand ca suport rata dobanzii.
Strainii foloseau inca de anii trecuti vehicule financiare speciale pentru a intra pe piata locala si a beneficia de dobanzile inalte, inclusiv cele platite de BNR.
Trei jucatori din sistem – ABN Amro, Citibank si HVB Bank – aveau deja in oferta astfel de produse, pe care le structurau insa in portofoliile bancilor-mama.
Prin noile norme, BNR defineste optiunile pe cursul de schimb si swap-ul valutar pe rata dobanzii. Optiunile sunt contractele care dau dreptul cumparatorului sa cumpere (optiunile call) sau sa vanda (optiunile put), la o data prestabilita sau intr-un interval agreat o anumita suma in devize la o valoare convenita a cursului de schimb (contra leu). In cazul swap-ului, partile convin plata unor volume de dobanda calculate periodic prin aplicarea unor rate de dobanda asupra a doua sume, din care una in moneda locala si una in devize. Contractul poate sau nu sa prevada si transferul efectiv intre parti al sumelor respective. In cazul instrumentelor bazate pe rata dobanzii, BNR a definit contractele forward rate agreement, swap pe rata dobanzii si optiunile pe rata dobanzii.
In primavara trecuta BNR a permis accesul investitorilor nerezidenti la depozitele la termen in lei, iar din primavara aceasta strainii au primit si dreptul de a cumpara titluri de stat.
Bancile au facut in ultima vreme tranzactii de tipul non-deliverable forward cu nerezidentii. Practic, aceste tranzactii difera de operatiunile forward clasice prin faptul ca principalul nu este schimbat intre cele doua parti.