BNR va menține dobânda-cheie la 6,25%

Analiștii anticipează că BNR va menține la ședința de politică monetară de mâine atât dobânda de politică monetară, setată la 6,25%, cât și ratele rezervelor minime obli­gatorii, stabilite la 15% pentru pasivele în lei și 25% pentru cele în valută.

Această estimare aparține în proporție de 100% participanților la sondajul organizat în cadrul Asociației Analiștilor Financiar-Ban­cari din România (AAFBR).

BNR nu a mai reacționat nici la prelun­girea recesiunii, care s-a contractat anul trecut cu 1,3%, nici la șocul inflaționist determinat de majorarea TVA în toamna anului trecut, menținând dobânda-cheie neschimbată din luna mai a anului trecut, la 6,25%.

În schimb, a jonglat cu lichiditatea de pe piața monetară forțând în a doua parte a anului 2010 scăderea dobânzilor pentru sca­dențele scurte, spre 3% pe an. Bancherii au fost însă reticenți să reacționeze la aceste evoluții, observând că dobânda “semnal” rămâne neschimbată.

În această primăvară temerile exprimate de bancheri s-au adeverit, BNR reacționând la înrăutățirea perspectivelor inflaționiste prin ajustarea lichidității de pe piața monetară, ceea ce a dus și la creșterea dobânzilor pe termen scurt.

“În ceea ce privește așteptările privind rata de politică monetară pentru finalul acestui an, majoritatea respondenților la sondaj se așteaptă ca dobânda-cheie să rămână nemo­dificată la 6,25%. În sondajele anterioare era anticipată o scădere a acesteia la 5,75%. Estimările variază între 5,5% și 6,25%”, se meționează în comunicatul AAFBR.

Schimbarea estimărilor vine pe fondul presiunilor inflaționiste suplimentare având în vedere creșterea prețurilor la petrol și produsele alimentare. Majoritatea băncilor centrale din Europa au majorat sau se pregătesc să majoreze ratele dobânzilor din cauza temerilor inflaționiste.

Respondenții la sondaj se așteaptă ca rata de politică monetară să scadă la 5,75% la finalul lui 2012, estimările variind între 4% și 7%.

Majoritatea analiștilor cred că nivelul rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în valută va scădea la 20% la finele anului 2011 și va rămâne acolo și la sfârșitul anului 2012.

Ratele rezervelor minime obligatorii au rămas neschimbate din 2009 la 15% pentru pasivele în lei și 25% pentru cele în valută.

În cazul pasivelor în lei nu se așteaptă scăderea ratei rezervelor minime obligatorii la sfârșitul anului 2011, însă este previzionată scăderea acesteia la 12% la finalul anului 2012.

AAFBR este o asociație profesională fără scop lucrativ, înființată în luna ianuarie 2008 și care reunește peste 70 de analiști din sectorul bancar, fonduri de pensii, societăți de ad­ministrare a investițiilor, societăți de asigurări și din piața de capital.