Bursa din Varsovia a devenit in ultimii ani centrul financiar al Europei Centrale si de Est, beneficiind de un sprijin semnificativ din partea statului polonez, in timp ce Bursa de la Bucuresti asteapta inca listarile mari care sa o aseze pe harta marilor fonduri de investitii straine.
Cu 350 de companii poloneze listate avand o capitalizare de peste 86 de miliarde de euro si tranzactii zilnice de peste 280 de milioane de euro, Bursa din Varsovia este una dintre principalele atractii din regiune pentru fondurile de investitii, depasind chiar Bursa din Viena, celalalt pol financiar regional. Dezvoltarea bursei poloneze a fost sprijinita insa de stat, care este si actionarul majoritar si care a privatizat prin intermediul pietei de capital cele mai importante companii poloneze, precum banca PKO sau compania de petrol si gaze.
“Statul are in vedere privatizarea a circa 1.000 de companii in urmatorii ani, unele urmand sa se realizeze prin intermediul bursei. Vor fi listate cateva companii importante din energie, pana la sfarsitul anului fiind asteptata oferta publica initiala a PGE, cel mai mare producator de energie electrica din Polonia, care se va ridica la peste un miliard de euro. De asemenea, statul pregateste o oferta secundara pentru PKO BP, cea mai mare banca pe care o are in portofoliu, care se va ridica de asemenea la un miliard de euro”, explica Bartosz Swidzinski, specialist in cadrul departamentului de dezvoltare al Bursei din Varsovia.
Statul roman a listat in ultimii cinci ani doar doua companii pe Bursa de la Bucuresti: Transgaz si Transelectrica, valoarea cumulata a celor doua oferte fiind de circa 100 mil. euro. Statul continua sa detina pachete majoritare in cadrul unor companii importante din sectorul energetic sau din transporturi, insa listarea acestora a fost mereu amanata. Intrarea Fondului Poprietatea sub administratia Franklin Templeton ar putea grabi listarea fondului si a unor companii importante din portofoliul acestuia.
Pe de alta parte, Bursa din Varsovia s-a bucurat si de sprijin la nivel legislativ, statul polonez obligand fondurile de pensii sa investeasca cea mai mare parte a activelor in actiuni listate pe piata locala. Astfel, companiile care au vrut sa se listeze la Varsovia au gasit o baza puternica de investitori care sa le cumpere actiunile. Potrivit reprezentantilor bursei poloneze, fondurile de pensii din Polonia au in fiecare luna intrari de peste 200 mil. euro, o buna parte a acestor bani intrand pe piata de capital.
In Romania, fondurile de pensii private obligatorii au fost lansate in urma cu doi ani, iar intrarile sunt deocamdata scazute. Prabusirea bursei le-a tinut pe acestea departe de piata de capital pana in prezent.
Bursa din Polonia beneficiaza insa si de un numar mare de investitori de retail locali, numarul conturilor de investitii ridicandu-se la peste un milion, din care circa 20% sunt active. Pe Bursa de la Bucuresti, numarul de investitori de retail este mult mai mic, conturile din care se fac tranzactii lunar fiind in ultimul an sub 10.000.
Dimensiunea mai mare a Bursei din Varsovia este justificata si de dimensiunea mai mare a economiei, produsul intern brut al Poloniei fiind de circa 2,6 ori mai mare decat in cazul Romaniei. Cu toate acestea, la nivelul capitalizarii companiilor locale listate, Bursa din Varsovia este de aproape 10 ori mai mare.