Saga ofertei de preluare a Rompetrol Rafinare (Petromidia) de catre grupul Rompetrol se apropie de deznodamant, dupa mai mult de un an de asteptare, kazahii care controleaza acum grupul Rompetrol fiind obligati sa raspunda la inceputul saptamanii viitoare solicitarii CNVM de a oferi un pret mai mare pentru participatiile actionarilor minoritari care insumeaza 25% din actiunile RRC.
Oferta initiala a KazMunaiGaz, de 0,0625 lei/actiune, a fost respinsa de CNVM care a solicitat un pret de minimum 0,0741 lei/actiune, conform valorii contabile a actiunilor care reiese din situatiile financiare auditate de la 31 decembrie 2008. Este pentru prima data cand CNVM se implica atat de mult intr-o oferta derulata pe piata de capital, mergand pana la a cere un pret minim, insa si miza este cea mai mare de pana acum, fiind implicati mii de actionari.
Daca vor accepta pretul CNVM, kazahii vor fi obligati sa scoata din conturi cu 15 mil. euro in plus fata de oferta initiala de 80 mil. euro, si aproape nimeni din piata nu se asteapta ca ei sa ofere mai mult decat atat. Expertii juridici spun insa ca grupul Rompetrol are si optiunea de a contesta in justitie decizia CNVM.
De cealalta parte, actionarii minoritari ai RRC, dintre care cei mai vocali sunt cei noua investitori grupati in jurul senatorului UDMR Attila Verestoy, care detin 5,08% din companie, isi fac din nou calculele si par dispusi sa analizeze o viitoare oferta din partea KazMunaiGaz, desi sustineau la sfarsitul anului trecut ca oferta ar trebui sa se ridice la cel putin 150 mil. euro (0,11 lei/actiune).
“Dupa calculele mele, ma asteptam la un pret apropiat de pretul din contractul lor de achizitie si din cel de transfer al obligatiilor”, a declarat pentru ZF Attila Verestoy.
El nu a precizat despre ce pret este vorba, spunand ca nu are date certe, ci doar deduceri. Pe de alta parte, CNVM le-a solicitat kazahilor declaratie pe proprie raspundere daca in contractul de cumparare a grupului Rompetrol de la Dinu Patriciu exista sau nu evaluari separate pentru Rompetrol Rafinare, aceasta fiind una dintre conditiile aprobarii ofertei.
O alta problema este cea a obligatiunilor in valoare de 571 mil. euro emise in 2003 in contul datoriilor istorice ale Petromidia, pe care kazahii trebuie sa le rascumpere de la stat in septembrie 2010. Daca nu vin cu banii, obligatiunile sunt convertibile in actiuni la un pret cuprins intre 0,1 si 0,12 lei/actiune, in functie de cursul de schimb de la data scadentei, iar statul ar redeveni actionar majoritar.
“Tinand cont de situatia economica actuala, probabil ca trebuie sa se ajunga la un pret de compromis. Ei trebuie sa faca primul pas. Astept decizia lor si vom analiza pasii urmatori”, a precizat Verestoy.
Potrivit declaratiei de avere din iunie 2009, Verestoy detine 355 mil. actiuni RRC, reprezentand 1,68% din capital, achizitionate la un pret mediu de 0,049 lei/actiune. Daca pretul de oferta va fi de 0,0741 lei/actiune, el ar castiga 2,16 mil. euro la o investitie de circa 4,3 mil. euro.
Din grupul celor noua actionari mai fac parte investitori cunoscuti, precum Adrian Andrici, Sorin Apostol, directorul general al firmei de brokeraj KBC Securities, si Ilie Stoichescu, fost actionar al grupului RDS&RCS.
Ce fac fondurile?
In actionariatul Rompetrol Rafinare se regasesc si o serie de fonduri de investitii straine, dar si locale, cu participatii semnificative.
Fondul american Artio Global International Equity (fostul Julius Baer) detine 2,37% din RRC, iar oferta de preluare ar fi unul dintre putinele prilejuri pentru un exit. In caz contrar, americanii ar trebui sa convinga alti investitori sa le cumpere participatia, iar analistii considera ca e dificil sa obtina un pret mai mare, avand in vedere situatia financiara a companiei. Rompetrol Rafinare a inregistrat in ultimii trei ani pierderi cumulate de peste 1 mld. lei (265 mil. euro), aproape cat capitalizarea actuala, de 316 mil. euro.
O parte dintre investitorii mari au cumparat actiuni RRC chiar in toamna lui 2007, dupa preluarea grupului Rompetrol de catre KazMunaiGaz. Pretul actiunilor a atins atunci maximul istoric de 0,141 de lei, iar capitalizarea companiei a ajuns la aproape 900 mil. euro. A urmat apoi o prabusire de aproape 90% in decurs de un an.
Rompetrol Rafinare a realizat in primele noua luni o cifra de afaceri de 1,1 mld. euro si pierderi de 58 mil. euro. Compania a reusit sa obtina profit doar in perioada 2004 – 2005, cand s-a aflat sub controlul lui Dinu Patriciu.