Directorul fondului de investitii cu sediul in Los Angeles, care a achizitionat 9,1% din actiunile Carrefour impreuna cu miliardarul francez Bernard Arnault, spune ca retailerul ar trebui sa ia in considerare posibilitatea vanzarii si apoi inchirierii magazinelor proprii pentru a-si finanta expansiunea. Acesta este primul comentariu facut de Barrack din momentul in care Colony si Arnault au anuntat preluarea pachetului de actiuni Carrefour, scrie Bloomberg.
Actiunile retailerului au atins ieri cel mai ridicat nivel din ultimii cinci ani. Carrefour are o valoare de piata de aproximativ 41 de miliarde de euro.
CEO-ul companiei, Jose Luis Duran, care a declarat ca proprietatile Carrefour nu valoreaza mai mult de 20 de miliarde de euro, este supus unor presiuni in sensul vanzarii unei parti din proprietati. Barrack a declarat in cadrul unui interviu ca retailerul francez ar putea fi tinta unei preluari de catre un fond de investitii, putand face obiectul celei mai mari achizitii facute de un fond de investitii in Europa.
“Duran este perfect capabil sa lanseze si sa implementeze un astfel de program”, a declarat Barrack. “Capitalul poate fi folosit in mod mai profitabil daca nu este impovarat de detinerea pe termen lung a unor proprietati.”
Colony si Arnault si-au anuntat participatia in cadrul Carrefour pe 7 martie in urma unor dezbateri aprinse in cadrul boardului companiei care au dus la demiterea presedintelui Carrefour Luc Vandevelde de catre familia Halley, cel mai mare actionar in cadrul companiei.
Actiunile Carrefour au crescut cu 32% din 22 ianuarie, ziua in care Carrefour s-a despartit de Vandevelde.
Valoarea participatiei de 13% a familiei Halley in cadrul Carrefour a scazut cu aproape 50% in cei opt ani de cand lantul acesteia, Promodes, a fuzionat cu compania in 1999, iar retailerul a pierdut clienti in Franta, piata de pe care obtine jumatate din venituri. Alte optiuni pentru obtinerea de venituri includ vanzarea unor parti din portofoliul de real estate al Carrefour unor investitori specializati pe acest domeniu sau emiterea de titluri garantate cu bunuri imobiliare comerciale. Niciuna dintre aceste variante nu ar limita operatiunile Carrefour.
Barrack are experienta cu firmele franceze. In 2005, Colony a achizitionat obligatiuni convertibile in valoare de 1 miliard de euro de la Accor si a obtinut doua pozitii in boardul acestuia. De atunci, Accor a vandut active in valoare de 1 miliard de euro. Pe 2 aprilie, Colony a anuntat ca detine 5,7% din Accor dupa ce a schimbat jumatate din obligatiuni in actiuni. “Colony actioneaza ca un catalizator”, a declarat Emmanuel Soupre, manager de fond in cadrul Neuflize Gestion. “A repus Accor pe picioare si ar putea face acelasi lucru si cu Carrefour”.
Pentru Barrack si Arnault, cheia in ceea ce priveste obtinerea de valoare este reprezentata de cei 6 milioane de metri patrati de spatiu de retail al Carrefour, excluzand depozitele si camerele de consiliu. Estimarile companiei privitoare la valoarea acestor spatii, 15-20 mld. $, sunt prea scazute.
“Carrefour a achizitionat toate aceste terenuri de la periferiile marilor orase europene cu 30, 40 de ani in urma. Terenurile au devenit extrem de valoroase”, declara Thierry Girardet, din cadrul Fival din Paris.
Barrack il sprijina pe Duran in schimbul a doua locuri in cadrul boardului. Noii investitori s-au angajat sa nu cumpere mai mult de 20% din Carrefour pana la sfarsitul lunii iunie 2008 daca familia Halley nu-si va vinde participatia sau o a treia parte achizitioneaza peste 5%.
Proprietatile Carrefour, o posibila sursa de venituri
Fondatorul Colony, Thomas Barrack, spune ca retailerul ar obtine 30 de miliarde de euro din vanzarea proprietatilor, peste estimarile Carrefour.
Barrack este de parere ca retailerul ar trebui sa ia in considerare vanzarea si apoi inchirierea magazinelor pentru a-si finanta expansiunea.
CEO-ul Carrefour, Jose Luis Duran, spune ca proprietatile Carrefour nu valoreaza mai mult de 20 de miliarde de euro.
Analistii considera ca terenurile achizitionate de Carrefour la marginea unor importante orase europene au devenit extrem de valoroase.