Creșterea cursului spre pragul de 5 lei/euro i-ar afecta pe românii care au de rambursat rate la bănci de 3,5 mld. euro pentru împrumuturile contractate în valută și ar antrena o deteriorare a portofoliilor de credite ale băncilor și creșterea împrumuturilor neperformante.

Pe de altă parte, deprecierea leului ar putea, teoretic, să ajute exportatorii care se confruntă cu reducerea cererii din țările zonei euro. Însă, costul imediat al deprecierii leului ar fi resimțit și de importatori, ale căror marje se vor reduce. Iar fluctuațiile mari de curs fac dificilă realizarea unor planuri de afaceri pe termen lung.

În plus, deprecierea leului are un efect psihologic asupra românilor, fiind posibil să influențeze negativ cererea internă și, implicit, creșterea economică.

Presiunea pe românii cu credite în valută este foarte mare în condițiile în care din totalul de 6 mld. euro al ratelor plătite către bănci aproape 3,5 mld. euro sunt pentru împrumuturi în euro, dolari sau franci elvețieni. Creditele în euro reprezintă peste 80% din împrumuturile în valută acordate populației, iar creșterea cursului spre 5 lei/ euro ar încărca cu peste 300 mil. euro factura anuală plătită de clienții care au luat astfel de credite.

Rata creditelor neperformante este corelată pozitiv cu evoluția cursului de schimb, fiind importantă și amploarea deprecierii leului în timp.

Băncile comerciale au făcut o serie de estimări pentru cotația leului în raport cu euro, în scenariul ieșirii Greciei din zona euro, majoritatea prognozelor plasându-se în intervalul 4,7-5,2 lei/euro. În situația în care Grecia ar rămâne în zona euro, estimările analiștilor indică un curs în jurul nivelului de 4,4 lei/euro.

Oficialii BNR au dat asigurări că nu este posibil să vedem un curs de 5 lei/euro. Banca centrală ar urma să se apere cu “întregul instrumentar” de care dispune dacă o apreciere excesivă a dolarului ar da semne că pune în pericol costurile energiei și stabilitatea prețurilor, astfel că un euro nu are cum să ajungă la 5 lei, după cum a declarat Adrian Vasilescu, consilier al guvernatorului BNR.

BNR calculează cursul leu/dolar în mod indirect, pe baza parității euro/dolar. Așadar, depreciindu-se în fața euro, leul scade și mai mult în fața dolarului în condițiile în care moneda americană tinde să se aprecieze în raport cu euro din cauza înrăutățirii percepțiilor privind ieșirea Greciei din zona euro. Iar circa o cincime din exporturile și importurile românești se fac în dolari.

“Consider că leul s-ar putea deprecia până la un nivel maxim de 4,7 în eventualitate materializării scenariului ieșirii Greciei din Zona Euro, ceea ce ar presupune ca leul să mai piardă încă aproximativ 5% față de nivelul actual. De la începutul anului, leul a pierdut 3,3 % față de euro, în condițiile deteriorării balanței de cont curent și a percepției investitorilor străini față de monedele emergente, iar ieșirea Greciei din Zona Euro este deja parțial «prețuită» în nivelul cursului leu/euro. Astfel, în eventualitatea materializării unui asemenea scenariu, ne așteptăm la intervenția agresivă a Băncii Naționale până la calmarea situației, deoarece un leu mult mai slab de 4,7 ar induce riscuri semnificative stabilității macro-financiare, iar BNR are o rezervă suficient de mare pentru a împiedica o depreciere de amploare a leului, mai ales că apetitul de a specula pe leu este destul de scăzut”, a comentat Melania Hăncilă, economistul-șef al Volksbank.

Ea a menționat că în situația în care se ameliorează situația Greciei și rămâne în zona euro, se așteaptă la un curs leu/euro în jurul nivelului de 4,4, deoarece înrăutățirea fundamentelor macroeconomice, diminuarea intrărilor de capitaluri străine și instabilitatea politică și fiscală din România justifică menținerea unui leu slab pe parcursul anului 2012.

BNR și Guvernul nu cred în cursul de 5 lei/euro

  • Mugur Isărescu, guvernatorul BNR:

Eu cred că riscă cei care vorbesc despre o prognoză aproape firească a cursului de 5 lei/euro, dacă se întâmplă ceva în Grecia. Păi, dacă se întâmplă ceva în Grecia, cursul se duce chiar spre 1,1 dolari/euro, poate chiar spre 1 dolar/euro. Credeți că aici, la BNR, ochii nu sunt ațintiți spre cursul euro/dolar? Aș spune că o asemenea prognoză (5 lei/euro –

n. red.) suferă, ca să fiu delicat. Dacă nu aș fi delicat, aș spune că suferă rău, pentru că nu introduce un element esențial: schimbările din Europa, deosebirea clară între 2007-2008 față de 2011-2012. Atunci euro se întărea față de dolar. Acum este de-a-ndoaselea. Acum se duce spre 1,2 poate chiar 1,1.

  • Cristian Popa, viceguvernatorul BNR:

O eventuală ieșire dezordonată a Greciei din zona euro, dacă s-ar produce, ar duce la presiuni asupra monedelor tuturor țărilor, inclusiv asupra celor care nu fac parte din zona euro, respectiv îngustări de poziții și ieșiri de capital speculativ. Eventualele ieșiri de capital nu ar fi fără consecințe pentru cursul de schimb, dar ar fi mai puțin ample, cu consecințe mai limitate. Dacă s-ar înregistra o ieșire dezordonată a Greciei din zona euro – scenariu cu probabilitate limitată -, în primul rând față de dolar ar fi afectat euro. Deci, față de o monedă care ea însăși s-ar deprecia, leul ar avea un potențial mai limitat de modificare.Cred că suntem aproape de ceea ce percepem noi ca fiind un curs de schimb de echilibru. Trebuie să menținem cursul de schimb acolo unde fundamentele economice îl dictează.

  • Florin Georgescu, vicepremier și ministru de finanțe:

Euro nu va ajunge “în niciun caz”, anul acesta, la un curs de schimb de 5 lei, ținând cont că moneda națională s-a depreciat mai puțin decât alte monede din regiune, iar fundamentele macro-economice ale țării sunt sănătoase. Au fost câteva evoluții în sensul deprecierii, care sunt specifice întregii zone centrale și a zonei Europei de

Est, care vin îndeosebi din influența unor factori externi. Economia românească este stabilă, predictibilă.

Subiecte #cotații valutare#credite#curs BNR#curs de schimb#curs valutar#euro?