Brokerii se așteaptă la o corecție pe acțiunile Fondului Proprietatea (FP) după ce acestea au crescut cu 32,44% de la începutul anului, însă estimările ar putea fi infirmate dacă cel mai mare acționar, fondul american de hedging Elliott, își va continua programul agresiv de achiziții.
Acțiunile FP au crescut cu 32,44% în acest început an, fondul câștigând 2 miliarde de lei în capitalizare. Indicele BET, principala referință a bursei de la București și care exprimă evoluția celor mai lichide zece companii, a crescut cu 20,9% în același interval.
În ședința de tranzacționare de vineri, 24 februarie, acțiunile FP au atins un preț de 0,5655 lei/titlu. Cotația de 0,56 lei/titlu nu a mai fost atinsă din 29 aprilie 2011, cu doar câteva zile înainte ca Autoritatea Națională pentru Restituirea Proprietăților să reia conversia titlurilor de despăgubire în acțiuni după o nouă procedură care lua în calcul prețul de pe bursă al acțiunilor și nu valoarea nominală de un leu a acțiunii care a fost referința până la listarea FP la bursă. Începând din 2 mai 2011, când s-a reluat conversia, acțiunile FP au suferit scăderi puternice, investitorii așteptându-se ca un pachet mare de acțiuni să intre în piață.
Aprecierea puternică înregistrată de acțiunile FP în 2012 a fost sprijinită de achizițiile agresive făcute de fondurile străine de investiții. Cele mai active la cumpărare au fost fondul american de hedging Elliott Associates și fondurile britanice administrate de City of London Investment Management. Astfel, fondul Elliott a ajuns să dețină circa 13% din acțiunile FP, în urma unor achiziții făcute prin intermediul mai multor vehicule de investiții pe care le controlează, față de un pachet de 9,54% raportat la finele lunii noiembrie 2011. Fondurile City of London și-au crescut participația la 7,2% din acțiunile FP față de un pachet de 5,85% din FP raportat în vara anului trecut.
Achizițiile făcute de fondurile străine au fost alimentate și de rezultatele financiare înregistrate de fond anul trecut, precum și de anunțul privind distribuția de dividende. În 2011, fondul a făcut un profit net de 543,8 milioane de lei pe care îl va distribui în proporție de 96% către acționari. Fondul vrea să recompenseze acționarii cu dividend brut de 0,038 lei/acțiune, mai mare cu 20% decât dividendul din 2011. Nu doar dividendele fondului i-au atras pe străini, ci și cele ale OMV Petrom, printre cele mai valoroase companii din portofoliul FP. Compania petrolieră OMV Petrom a raportat un profit net de 3,76 miliarde de lei (887 mil. euro), în creștere cu 70% față de anul precedent, acesta fiind cel mai mare profit raportat vreodată nu doar de Petrom, ci de vreo companie din România. Fondul deține 20,11% din acțiunile Petrom și anul trecut a încasat dividende de peste 200 milioane de lei doar de la Petrom, aproape jumătate din profitul net.
Brokerii avertizează însă că după ce investitorii vor “digera” știrile bune privind dividendele anunțate de fond și de companiile din portofoliu, creșterea acțiunilor FP ar putea rămâne fără combustibil. “Dacă nu vor mai apărea știri suplimentare, acțiunile FP se pot corecta negativ în perioada următoare, fapt firesc având în vedere că de la începutul anului au crescut cu peste 32%. Cu toate acestea, în piață există investitori de calibru, precum fondul Elliott care a făcut achiziții importante în acest început de an. Dacă fondul va continua să cumpere acțiuni FP, atunci ne putem aștepta la o continuare a creșterilor”, a spus Mihai Chișu, broker la societatea IFB Finwest.