Cel mai mare manager de fonduri: În 2012 vom fi în competiție acerbă cu băncile pentru bani

După un 2011 în care activele din portofoliu au crescut cu 30%, până la 2,8 miliarde de lei (650 mil. euro), avans care l-a urcat pe primul loc în clasamentul celor mai mari administratori de fonduri, Raiffeisen Asset Management (RAM) se așteaptă ca în 2012 să evolueze într-un context mai delicat, marcat de setea de resurse a băncilor și de disponibilitatea acestora de a plăti dobânzi ridicate la depozite.

Pe piața locală, depozitele bancare sunt principalul competitor al fondurilor mutuale, în special al celor care investesc în instrumente cu venit fix. În anii anteriori, fondurile mutuale au profitat din plin de dobânzile mari plătite de bănci, însă anul 2012 va fi diferit.

“În acest an vom evolua într-un mediu mult mai competitiv decât până acum, din cauza situației în care se află sistemul financiar-bancar din Europa. Piețele monetare sunt încă blocate, băncile sunt reticente în a se finanța și preferă Banca Centrală Europeană pentru a-și depozita lichiditățile. Mai mult, subsidiarele băncilor va trebui să se finanțeze autonom, să fie tot mai puțin dependente de grupul-mamă. Balansarea băncilor se va face prin atragerea de resurse și va fi o competiție acerbă pe depozite. Iar noi, administratorii de fonduri, concurăm cu băncile pentru aceeași capacitate limitată de economisire a românilor”, a spus Mihail Ion, președintele societății de administrare a investițiilor Raiffeisen Asset Management (RAM). Societatea face parte din grupul financiar austriac Raiffeisen. La finele anului trecut, Banca Centrală a Austriei a cerut marilor bănci austriece Erste, UniCredit Bank Austria și Raiffeisen să reducă creditarea în regiune în funcție de capacitatea subsidiarelor locale de a se autofinanța.

Fondurile monetare ar putea pierde lupta cu depozitele bancare

Comparativ cu depozitele bancare, fondurile monetare prezintă avantajul că investitorii își pot retrage banii oricând fără a pierde profitul și că datorită dimensiunii mari a activelor, fondurile pot negocia cu băncile dobânzi mai ridicate la depozite decât poate obține un client de retail. Cu toate acestea, în 2011 dimensiunea mare a activelor nu le-a mai ajutat pe aceste fonduri să obțină dobânzi mari. Astfel randamentele fondurilor monetare nu au trecut de 7,5%, nivel apropiat de cel al dobânzilor bancare.

Investițiile în fondurile monetare nu sunt garantate, însă depozitele bancare sunt.

În ultimii trei ani, Raiffeisen Asset Management alături de Erste Asset Management, al doilea cel mai mare administrator de fonduri de investiții, au fost principalele motoare de creștere ale industriei de fonduri mutuale, beneficiind din plin de sprijinul băncilor (Raiffeisen, BCR) din cadrul grupului atât în ceea ce privește baza de clienți, cât și rețeaua de distribuție. Astfel, mare parte din cei peste 44.000 de investitori în fondurile Raiffeisen provin din baza de clienți a băncii. Situația este valabilă și pentru cei peste 100.000 de clienți în fondurile Erste.

“Am ajuns cu fondurile mutuale la o rată de penetrare ridicată, de 20% din disponibilitățile clienților băncii Raiffeisen. Astfel că pentru 2012 ne așteptăm să creștem cu câteva zeci de milioane de euro în active”, a continuat președintele RAM.

Fondul monetar Raiffeisen Ron-Plus este de departe cel mai popular din portofoliul administratorului, cu 31.186 de investitori și active de 1,48 miliarde de lei. Raiffeisen RonPlus este al doilea cel mai mare fond mutual din România, cu un randament de 7,28% în ultimul an.

Pentru acest an, administratorul se așteaptă ca în continuare fondurile cu profil redus de risc, așa cum sunt fondurile monetare, să atragă cel mai ridicat nivel de resurse de la investitori.

“La începutul acestui an, am înregistrat intrări de bani mai consistente în fondurile monetar Raiffeisen RonFlexi în special din partea micilor întreprinzători și în fondul închis de investiții Raiffeisen Dolar Plus denominat în dolari”, a afirmat administratorul.

Listările companiilor de stat – șansa fondurilor de acțiuni să renască

Cu toate acestea, fondurile de acțiuni au în 2012 șansa să reintre în atenția investitorilor. “Dacă listările anunțate de stat vor avea succes, ne putem aștepta la o creștere a interesului pentru fondurile de acțiuni. Oferta publică inițială de acțiuni derulată de Transgaz în 2007 a adus mai mulți investitori decât erau pe bursă la acel moment.

Pentru oferta Romgaz interesul investitorilor poate fi major și este important ca și ofertele secundare de la Transgaz și Transelectrica să fie încheiate cu succes”, a mai spus el.

Din cauza corecțiilor și a volatilității ridicate de pe bursă, investitorii au evitat să își plaseze economiile în fondurile de acțiuni în ultimii ani.

Pentru a reveni în fondurile de acțiuni, de cele mai multe ori investitorii au nevoie de o evoluție pozitivă a burselor pe termen mai lung de timp.

Anul 2012 a început însă cu creșteri pe bursă, iar fondurile de acțiuni afișează randamente de până la 11% pentru prima lună din an.

“Creșterile pe care le-am văzut în acest început de an pe burse nu anunță o rezolvare a crizei datoriilor suverane. De fapt, investitorii au fost mai pesimiș ti decât era necesar, iar acum aceștia iau poziții de cumpărare încurajați și de un set de știri pozitive despre reușita unor emisiuni de obligațiuni, precum cea a Franței, despre infuzia de capital făcut de Banca Centrală Europeană”, a explicat el.

În 2012, indicele BET, principala referință a Bursei de la București, a crescut cu 9,94%. Aprecieri importante au înregistrat și indicii burselor din regiune: indicele austriac ATX a crescut cu 13%, după ce a încheiat anul 2011 cu o pierdere de 30%, indicele polonez WIG a crescut cu 7,44%, indicele maghiar s-a apreciat cu 12,77%, iar indicele bursei de la Praga a crescut cu 7,35% în acest an.