Azomureș Târgu-Mureș (AZO), cel mai mare producător de
îngrășăminte din România, a înregistrat în primele nouă luni un
profit net de 89,4 milioane de lei (21,4 milioane de euro), de
peste 14 ori mai ridicat comparativ cu același interval din
2009.
În trimestrul trei, compania a obținut un profit net de 20,6
milioane de lei (4,8 milioane de euro), față de o pierdere de 10,6
milioane de lei (2,5 milioane de euro) înregistrată în perioada
iulie-septembrie a anului trecut.
Ritmul alert de creștere a afacerilor s-a menținut și în trimestrul
al treilea, când vânzările au urcat cu 67,7%, până la 333,4
milioane de lei (78,4 milioane de euro), susținute în principal de
exporturi. O creștere asemănătoare au înregistrat și afacerile din
primele nouă luni ale anului, care au ajuns la 874,4 milioane de
lei (209 milioane de euro), depășind nivelul înregistrat pe tot
anul trecut. Astfel, la finalul anului, Azomureș ar putea raporta
afaceri record.
“Rezultatul din exploatare a crescut de mai mult de șase ori față
de aceeași perioadă a anului trecut. Creșterea accentuată a
rezultatului din exploatare, cât și a celorlalți indicatori, este
influențată și de faptul că în prima jumatate a anului 2009, pe
fondul lipsei cererii și al prețurilor scăzute pe piața
îngrășămintelor, vânzările au fost sub limitele normale”, se arată
în raportul companiei.
Gazele ieftine au umflat profitul
Azomureș
Profitul înregistrat de Azomureș a fost influențat semnificativ în
primele nouă luni și de faptul că producătorii de îngrășăminte au
beneficiat timp de circa un an de la Ministerul Economiei de
facilitatea de a folosi doar gaze naturale din producția internă,
care sunt cu circa 50% mai ieftine decât gazele din import, față de
un coș format din gaz la intern și cel la import, care se practică
de obicei.
Azomureș ar fi economisit în primele zece luni circa 157 mil. lei
(36 mil. euro) de pe urma gazelor mai ieftine, potrivit estimărilor
ZF pe baza consumului de gaz al companiei.
Odată cu expirarea facilității la 1 noiembrie acest lucru se va
vedea în scăderea profitabilității companiei, cred analiștii.
“Dacă ne uităm la evoluția companiei din ultimii cinci ani, vom
observa că ponderea medie a cheltuielilor materiale în cifra de
afaceri se situează în jurul nivelului de 76%. Drept urmare,
liberalizarea prețului la gaze naturale și alinierea acestuia cu
piețele externe vor induce o creștere importantă a costurilor de
producție, cu efecte negative asupra profitului”, spune Andrei
Schendra, analist la societatea de administrare STK
Financial.
El spune că perspectivele sectorului de îngrășăminte sunt
îmbucurătoare și că Azomureș ar putea încheia anul cu afaceri de
1,2 mld. lei. Schendra estimează pentru anul 2011 că afacerile
Azomureș ar putea crește cu 17-23% ceea ce ar putea aduce anul
viitor companiei un profit net de 120 milioane de lei în condițiile
în care Guvernul revine asupra deciziei de eliminare a facilității
privind gazele ieftine pentru industria chimică. În caz contrar
însă, câștigul ar putea să scadă la circa 41 milioane de lei.
Profitul Azomureș este influențat semnificativ și de evoluția
prețului de vânzare al îngrășămintelor, care a cunoscut în ultimii
ani fluctuații puternice.
“Considerăm că în 2010 nu va avea loc o modificare a prețului la
gaz, din cauză că încă nu a fost finalizat studiul de evaluare a
impactului. Dacă luăm în considerare o rată de creștere de 25% a
cheltuielilor materiale/tona de îngrășăminte produsă față de
consumul unitar prezent, ne putem aștepta pentru anul viitor la un
profit net de 41 mil lei”, spune Andrei Schendra.
Mai mulți producători din industrie, printre care Ioan Niculae,
patronul InterAgro, au amenințat că vor sista activitatea mai
multor combinate dacă nu primesc gaze ieftine.
Cererea pentru îngrășăminte este în creștere
Analiștii cred că multiplii mici la care încă se tranzacționează
titlurile Azomureș arată că acestea au potențial în
continuare.
“International Fertilizer Industry Asociation estimează o creștere
a consumului mondial până la cifra de 181,5 milioane tone în anul
2013, impusă de ritmurile de creștere a populației globale și de
nevoia de a asigura securitatea alimentară. Această evoluție va
avea o influență pozitivă și asupra afacerilor Azomureș deoarece
producția acestuia a fost destinată exportului în proporție de
circa 77%”, a precizat Andrei Schendra.
Acțiunile Azomureș se tranzacționau ieri la 0,5 lei, în creștere cu
2% față de ședința anterioară, capitalizarea companiei fiind de 263
milioane de lei (61,3 milioane de euro), de unde rezultă că
indicatorul PER (preț raportat la profitul net pe acțiune) este de
circa 3 (luând în calcul doar profitul net din primele nouă
luni.
Compania dispunea la finele lunii septembrie de lichidități în
valoare de 191,3 milioane de lei (circa 45 milioane de euro).