Certificatele Turbo Short având ca suport indicele german DAX (EBDAXTS) și prețul petrolului (EBWTITS), care au fost aduse de Erste-BCR la Bursă în luna iulie a acestui an, și-au atins recent bariele și vor fi retrase din piață, urmând să fie înlocuite cu un tip de certificat cu același activ suport.
Practic, cei care au mizat pe scăderea indicelui DAX începând cu luna septembrie achiziționând un certificat de tipul short când prețul ajunsese la un maxim de 46 de lei și nu au vândut până la atingerea barierei au pierdut cea mai mare parte din bani, în condițiile în care cotația a ajuns joi la un nivel de 10,8 lei, adică o pierdere de peste 75%.
Cea mai mare parte a investitorilor realizează însă speculații de scurtă durată pe aceste instrumente, chiar în timpul unei zile.
Când se atinge bariera certificatului investitorii nu-și mai pot recupera banii mizând pe o întoarcere a pieței din acel moment și primesc numai un preț de răscumpărare care în cele mai multe cazuri este apropiat de cel din ultima ședință de tranzacționare. În cazul certificatului Turbo Short pe indicele DAX, investitorii vor primi 10,47 lei/certificat.
“Bariera este un dezavantaj pentru cumpărător, dar am mizat pe acest tip de opțiune pentru că o face să fie mult mai ieftină. Cred că majoritatea investitorilor știau de barieră pentru că mulți ne-au sunat cu puțin timp înainte să se intereseze de acest lucru”, spune Răzvan Furtună, șeful pe vânzări de retail din cadrul departamentului piețe de capital al BCR.
Potrivit lui, cu cât prețul certificatului se apropie mai mult de nivelul barierei, cu atât efectul de levier crește și investitorii sunt mai interesați să speculeze pe respectivul instrument pentru că le poate aduce câștiguri mai mari, chiar și de 20, de ori față de variația prețului activului suport.
“Au fost niște evoluții foarte agresive aproape de barieră pentru că levierul crește foarte mult. De exemplu pe Turbo Short DAX, față de un levier inițial de 5 în momentul lansării ajunsese recent aproape de 20 (variația certificatului a crescut de la 5% la 20% la o variație de 1% a indicelui DAX – n.red.). Vrem să mai emitem un certificat Turbo Long pe indicele DAX cu levier mai mare pentru a-l face mai atractiv și încă unul pe prețul petrolului care să-l înlocuiască pe cel Short care a fost retras”, a precizat Furtună.
Grupul bancar a lasat ieri un nou certificat Turbo Short pe indicele DAX cu simbolul EBDAXTS2 care-l înlocuiește pe cel expirat recent și care a fost de departe cel mai tranzacționat produs structurat introdus la Bursa de la București.
Produsele structurate de tipul Turbo introduse de Erste BCR s-au bucurat de succes în rândul speculatorilor de la Bursă, în condițiile în care aceștia au putut miza și pe scăderea burselor sau a altor active.
Totodată, mulți speculatori au fost atrași de posibilitatea obținerii unor randamente ridicate prin realizarea de tranzacții intra-day (n.red. derulate pe parcursul unei singure ședințe de tranzacționare).
Valoarea transferurilor cu certificatele Erste BCR a atins un nivel record luna trecută, respectiv de peste 15 milioane de lei (3,5 milioane de euro), sumă care reprezintă banii efectiv jucați de investitori.
Potrivit estimărilor reprezentanților grupului, de la lansarea acestor instrumente valoarea transferurilor cu produse structurate incluzând efectul de levier s-a ridicat la circa 40 de milioane de euro.
Spre deosebire de instrumentele de tipul futures disponibile la BVB și Sibex, în cazul certificatelor Turbo investitorii nu trebuie să aducă alți bani de acasă pentru a-și menține marja dacă au mizat pe o direcție greșită și astfel să riște pierderi mai mari.