China încearcă încă să se refacă de pe urma volumului mare de cheltuieli realizate pentru stimularea economiei în 2008 și ar putea fi mai puțin dispusă să se lanseze într-un program de o amploare similară, lăsând astfel mai puține opțiuni în discuție în cazul unei noi crize economice, potrivit unei analize a agenției de presă Thomson Reuters.
Cu numai două săptămâni în urmă, economiștii se bazau pe cel puțin încă o majorare de dobânzi din partea Băncii Populare a Chinei în acest an pe fondul menținerii ratei inflației la un nivel ridicat.
Totuși, în condițiile deteriorării perspectivelor economice mondiale, mulți se așteaptă acum la o schimbare radicală de politică din partea Chinei.
“Este timpul ca Beijingul să anunțe în fața întregii lumi că va încerca să stimuleze cererea internă din nou”, a declarat Tang Yunfei, analist în cadrul Founder Securities din Beijing.
Muniția fiscală a Chinei nu este pusă la îndoială. Cu rezerve de 3.200 de miliarde de dolari și un nivel redus al datoriei publice, China și-ar putea permite o majorare a cheltuielilor, însă efectul secundar ar fi o creștere a inflației într-un moment în care prețurile avansează prea rapid.
Autoritățile de la Beijing sunt foarte atente la creșterea prețurilor pentru că aceasta ar putea alimenta proteste sociale.
În plus, ultima rundă de stimulente din 2008 a generat mai multe probleme care persistă și astăzi. Autoritățile au încurajat băncile să crediteze liber proiecte guvernamentale. Unele dintre credite înregistrează probleme, iar defaultul unor guverne locale reprezintă acum una dintre cele mai mari amenințări la adresa creșterii Chinei. Pasivele guvernelor locale se ridică în prezent la aproape 27% din Produsul Intern Brut al Chinei.
În acest context, China va miza probabil pe măsuri mai modeste dacă perspectivele economice se înrăutățesc. Măsurile posibile includ reducerea taxelor pentru companiile mici și mijlocii, majorarea investițiilor în locuințe accesibile, modificarea reglementărilor legate de creditarea bancară pentru a transfera mai mulți bani în mâinile companiilor mai mici, și reducerea ratelor dobânzii.
“Încercăm încă să soluționăm problemele generate de pachetul de stimulente din 2008”, a declarat Yu Xuejun, director al autorității bancare din provinzia Jiangsu. “Este nerealist să se spere că China va juca și de această dată rolul de salvator al economiei mondiale”, adaugă acesta.
În 2008, când prăbușirea Lehman Brothers a declanșat o severă criză globală, China a fost printre primele țări din lume care a implementat un amplu pachet de stimulente.