Companiile listate pe Bursa nu se vor mai putea delista de pe piata decat daca actiunile au o lichiditate extrem de redusa, conform unei dispuneri de masuri a Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) publicata ieri pe site-ul institutiei.
Masura se aplica insa doar companiilor care nu au hotarat deja delistarea intr-o Adunare Generala Extraordinara a Actionarilor, urmand ca acelea care au convocat o asemenea Adunare sa nu mai poata lua decizia de delistare.
O masura a CNVM din luna februarie a acestui an, suspendata prin decizia de ieri a Comisiei, permitea oricarei companii listate pe piata sa se delisteze printr-o simpla hotarare a Adunarii Generale a Actionarilor. Masura a fost puternic criticata de brokerii si investitorii de pe piata, acestia sustinand ca reglementarea permite prejudicierea actionarilor minoritari si ca franeaza dezvoltarea pietei de capital.
Conform acelei masuri, actionarii care nu erau de acord cu delistarea puteau cere societatii sa le rascumpere actiunile la un pret stabilit de un evaluator independent, si care putea fi mult mai mic decat pretul de piata al actiunilor, stabilit de raportul dintre cerere si oferta.
Legislatia pietei de capital prevede ca pot fi delistate de pe Bursa in cazul in care actionarul majoritar ajunge sa detina peste 95% din actiuni, acesta fiind obligat sa lanseze o oferta publica adresata tuturor actionarilor minoritari.
In prezent peste 100 de companii sunt in diferite faze ale procesului de delistare. Printre cele mai importante dintre acestea se numara Asirom, Vel Pitar, Sanex, Napolact sau Otelinox.
Asirom si Vel Pitar, cele mai mari companii care sunt in proces de delistare, vor putea continua acest proces, conform ultimei masuri a CNVM, intrucat au aprobat deja delistarea in AGA. Delistarea acestora si a celorlalte companii aflate in situatii similare ar putea fi insa impiedicata de actionarii minoritari care au contestat hotararile in justitie. Chiar Autoritatea de Valorificare a Activelor Statului (AVAS), actionar minoritar atat la compania de asigurari Asirom, cat si la cea de panificatie Vel Pitar, a anuntat ca se considera prejudiciata si a contestat hotararile in justitie.
Conform dispunerii de masuri de ieri a CNVM, se mai pot delista de pe piata printr-o hotarare a actionarilor doar companiile ale caror actiuni au facut in ultimele 12 luni obiectul a mai putin de 50 de tranzactii pe Bursa, iar actiunile transferate in acest interval au reprezentat mai putin de 1% din capitalul social.
Acestea vor oferi, ca si pana acum, minoritarilor dreptul de a se retrage la un pret stabilit de un evaluator independent.
vlad.nicolaescu@zf.ro