CNVM consideră că în legătură cu tranzacțiile cu acțiuni Banca
Transilvania, pentru care președintele CA, Horia Ciorcilă, și alți
trei bancheri au fost trimiși în judecată de DIICOT, s-ar putea
vorbi despre transferuri pe bază de informații privilegiate și nu
despre acțiuni de manipulare a pieței de capital.
“DIICOT ne-a cerut, în aprilie – mai, informații despre
tranzacțiile realizate de mai multe persoane cu acțiuni Banca
Transilvania și am colaborat cu ei încă de la început. Am derulat
un control tematic la sucursala din Cluj a SSIF IFB Finwest și, pe
baza rezultatelor, la jumătatea lunii iunie am ajuns la concluzia
că se poate vorbi de tranzacții pe baza unor informații
privilegiate. Procurorilor le-am spus că este o posibilitate să se
fi divulgat informații și pe baza acestora să se fi realizat
tranzacții”, a declarat Lorand Istvan Kralik, comisar CNVM, citat
de Mediafax.
Conform legislației pieței de capital, CNVM poate sancționa
persoanele care tranzacționează în baza unor informații
privilegiate (informație care nu a fost făcută publică și care dacă
ar fi transmisă public, ar putea avea un impact semnificativ asupra
prețului – n.r.) cu o amendă cuprinsă între jumătate și întreaga
valoare a tranzacției realizate.
CNVM a notificat și Oficiul Național de Prevenire și Combatere a
Spălării Banilor.
Avocații specializați în legislația pieței de capital au și ei
semne de întrebare privind încadrarea faptelor de care sunt acuzați
Horia Ciorcilă și ceilalți trei bancheri ca manipulare a pieței de
capital.
“Succintele informații disponibile publicului sugerează
posibilitatea unui front running (practică prin care un broker sau
investitor cumpără acțiuni ale unei anumite companii știind de
existența unor ordine de cumpărare care ar urma să fie introduse de
un alt investitor – n.red.) și nu a unei manipulări a pieței sau
insider trading, întrucât părțile implicate nu au calitatea de
intermediari sau agenți de servicii de investiții financiare. Deși
a fost o perioadă în care front running-ul a fost încriminat ca
activitate frauduloasă la nivelul reglementărilor BVB, în prezent
nu mai este incriminat în mod expres”, susține Narcisa Oprea,
partener al casei de avocatură Schoenherr și Asociații.
Ce spune legea pieței de capital (Legea 297/2004)
Art. 244.- (1) Prin informație privilegiată se înțelege o
informație de natură precisă care nu a fost făcută publică, care se
referă în mod direct sau indirect la unul sau mai mulți emitenți
ori la unul sau mai multe instrumente financiare, și care, dacă ar
fi transmisă public, ar putea avea un impact semnificativ asupra
prețului acelor instrumente financiare sau asupra prețului
instrumentelor financiare derivate cu care se află în
legătură.
(5) Manipularea pieței înseamnă:
a) tranzacții sau ordine de tranzacționare:
1. care dau sau ar putea da semnale false sau care induc în eroare
în legătură cu cererea, oferta sau prețul instrumentelor
financiare;
2. care mențin, prin acțiunea uneia sau a mai multor persoane
acționând împreună, prețul unuia sau al mai multor instrumente
financiare la un nivel anormal ori artificial;
b) tranzacții sau ordine de tranzacționare care presupun procedee
fictive sau orice altă formă de înșelăciune;
c) diseminarea de informații prin mass-media, inclusiv internet sau
prin orice altă modalitate, care dă sau ar putea să dea semnale
false sau care induc în eroare asupra instrumentelor financiare,
inclusiv diseminarea zvonurilor și știrilor false sau care induc în
eroare, în condițiile în care persoana care a diseminat informația
știa sau trebuia să știe că informația este falsă sau induce în
eroare.
(6) Fac excepție de la prevederile alin. (5) lit. a) persoanele
care execută tranzacții sau emit ordine de tranzacționare
și dovedesc că motivele sunt legitime și, totodată, aceste
tranzacții sau ordine de tranzacționare sunt în conformitate
cu practicile de piață acceptate pe respectiva piață
reglementată.
(7) în sensul prevederilor alin. (5), fără ca enumerarea să fie
limitativă, următoarele situații sunt considerate operațiuni de
manipulare a pieței:
a) acțiunea unei persoane sau a unor persoane, care acționează în
mod concertat pentru a-și asigura o poziție dominantă asupra
cererii de instrumente financiare, având ca efect fixarea, directă
sau indirectă, a prețului de vânzare sau cumpărare ori crearea
altor condiții incorecte de tranzacționare;
b) vânzarea sau cumpărarea de instrumente financiare la momentul
închiderii pieței, cu scopul inducerii în eroare a investitorilor
care acționează pe baza prețurilor
de închidere;
c) beneficierea de accesul regulat sau ocazional la mijloacele
media, electronice sau tradiționale, prin exprimarea unei opinii în
legătură cu instrumentul financiar sau indirect, în legătură cu
emitentul acestuia, în condițiile în care instrumentul era deja
deținut și s-a profitat ulterior de impactul opiniilor
exprimate cu privire la acel instrument, fără a fi făcut în același
timp public acel conflict de interese, într-o manieră corectă și
eficientă.