Rezerva de valuta a Bancii Nationale a urcat anul trecut cu ceva mai mult de 2 mld. euro, desi in vistierie au intrat 6,8 mld. euro din transele trase din imprumutul extern de la Fondul Monetar International si Uniunea Europeana. Astfel, la sfarsitul lunii decembrie, BNR avea rezerve valutare de 28,3 mld. euro.
“Pe parcursul lui 2009 rezerva s-a mentinut la un nivel confortabil. Clar ca a fost un suport real pentru mentinerea unei volatilitati scazute a cursului, mai ales in ultima parte a anului”, spune Rozalia Pal, economistul-sef al UniCredit Tiriac Bank.
BNR a primit direct in vistieria sa 5,8 mld. euro din imprumutul de la Fondul Monetar International, insa si sumele ajunse in contul Trezoreriei, deschis tot la banca centrala, se reflecta in valoarea rezervelor internationale.
De partea cealalta, BNR a redus anul trecut in trei randuri rezervele minime obligatorii pe care bancile trebuie sa le tina in contul pasivelor atrase in valuta, coborand rata de constituire de la 40% la 25%, masura prin care a eliberat circa trei miliarde de euro, potrivit estimarilor. Banca centrala nu publica insa date detaliate privind rezervele obligatorii tinute de banci.
Luna decembrie a adus prima scadere consistenta a rezervelor valutare, cu un minus de 434 mil. euro, dupa cinci luni consecutive de cresteri.
BNR a contabilizat intrari de 2,7 mld. euro din alimentarea contului Ministerului Finantelor, incasari in contul Comisiei Europene si venituri din administrarea rezervelor internationale. Iesirile s-au ridicat la 3,19 mld. euro, reprezentand reducerea rezervelor minime in valuta ale bancilor comerciale si plati de rate si dobanzi in contul datoriei externe publice.
“A fost o scadere a rezervelor minime obligatorii de la 30% la 25% in decembrie si, mai mult, cred ca au fost efectuate plati de catre Ministerul Finantelor”, apreciaza Pal.
Potrivit estimarilor analistilor, prin ultima etapa de reducere a rezervelor minime, decisa de BNR intr-o sedinta extraordinara la jumatatea lunii noiembrie, au fost eliberate pentru banci sume de peste un miliard de euro. Banii au fost ulterior plasati de banci in emisiuni de obligatiuni in euro derulate de Ministerul Finantelor. La randul sau, ministerul a schimbat valuta obtinuta la BNR in lei pentru a putea sa faca plati. Banca centrala a intervenit insa pe piata valutara, pentru a absorbi leii injectati in piata de Finante, prin vanzare de valuta. “Au fost atrase sume semnificative de pe piata interbancara si astfel s-au mentinut dobanzile la lei la niveluri foarte ridicate”, afirma Pal.
BNR a decis sa reduca rezervele minime pentru banci astfel incat sa elibereze in piata lichiditati, permitand Finantelor sa isi acopere deficitul bugetar pe sfarsit de an, in conditiile in care transele programate sa fie trase din imprumutul extern in toamna au fost amanate pentru inceputul lui 2010.
Isarescu a preluat in toamna directia operatiuni de piata, ocupandu-se direct de interventiile pe pietele valutare, dar si de plasarea rezervelor internationale.