Performanțele slabe sau foarte slabe și nu randamentele de două cifre sunt indiciile că acum este un moment bun de investit în fondurile de acțiuni, crede Mukul Pal, director al societății de consultanță în investiții Orpheus Capitals din Cluj-Napoca.
Din toamna anului 2008, când falimentul băncii de investiții Lehman Brothers a adus dezastrul pe burse, fondurile de acțiuni s-au transformat în Cenușărese ale industriei de investiții. Odată cu pierderile aduse investitorilor, acestea au pierdut puternic din popularitate, active și clienți.
Deși au trecut trei ani de atunci, fondurile de acțiuni continuă să afișeze pierderi de până 50%. Fondurile de acțiuni trebuie să rămână investite pe Bursă indiferent dacă acțiunile scad cu 10% sau urcă cu 10%.
În cele 15 fonduri de acțiuni investesc 11.987 de investitori, averea totală a acestora fiind de 186 milioane de lei la finele lunii august. În vara anului 2007, când Bursa înregistra maxime, iar randamentele anuale urcau până la 70%, fondurile de acțiuni aveau 16.500 de investitori, de patru ori mai mulți decât fondurile monetare. În august 2011, fondurile monetare au ajuns să aibă peste 115.400 de clienți, de zece ori mai mulți decât fondurile de acțiuni. Deși performanțele trecute nu garantează performanțele viitoare, pierderile îi fac pe investitori să evite fondurile de acțiuni, în timp ce randamentele ridicate îi încurajează să investească.
“Fondurile de acțiuni sunt asemeni unor active, care simulează direct sau indirect performanța pieței de acțiuni, marginal mai bine sau marginal mai rău. Iată de ce investitorii ar trebui să cumpere fonduri nu atunci când acestea o duc foarte bine, ci atunci când fonduri se clatină sub presiunea retragerilor și au performanțe slabe sau foarte slabe”, a spus Mukul Pal, director al societății de consultanță în investiții Orpheus Capitals din Cluj-Napoca.
Nici 2011 nu a fost un an bun pentru fondurile de acțiuni, cauza fiind de această dată criza datoriilor suverane din Europa. Toate cele 15 fonduri de acțiuni afișează pierderi de la începutul anului.
Cea mai mare pierdere pe 2011 este de aproape 25% raportată de fondul de acțiuni BT Index Austria denominat în euro, în timp ce performerul categoriei este fondul de acțiuni BCR Expert, cu o pierdere de minus 6,8%. Pierderea medie înregistrată de fondurile de acțiuni este de 15,8% în acest an, în condițiile în care indicele BET, principala referință a Bursei de la București, a pierdut 16,3% în acest an, iar indicele BET-FI, ce redă evoluția celor cinci SIF-uri și a Fondului Proprietatea, a pierdut 17,8%.
Cum toate fondurile afișează pierderi, investitorul este pus în dificultate atunci când vrea să aleagă în care dintre fonduri să își plaseze banii. Mukul Pal explică care ar trebui să fie criteriile de selecție: “Pentru că performanța fondurilor de acțiuni este strâns legată de cea a pieței, selecția unui fond în funcție de performanța trecută ajută prea puțin investitorul. O modalitate mai bună de a privi performanța trecută este de a lua în considerare fondurile care au scăzut mai puțin decât piața. Astfel, există șansa de a alege un fond de acțiuni cu un grad de risc mai bine administrat. Un alt criteriu este selecția fondurilor în funcție de cât de diversificat le este portofoliul de acțiuni”, a conchis Mukul Pal.