O decizie din 22 iunie 2011 a Înaltei Curți de Casație și Justiție (ÎCCJ) într-un proces privind retragerea a doi acționari din firma Arta Culinară Cluj (ARCU) stabilește faptul că piața RASDAQ nu poate fi considerată o piață reglementată.
Radu Țaica și Mircea Pinte, proprietarii firmei de brokeraj Target Capital și ai firmei de administrare a investițiilor Target Asset Management din Cluj, au câștigat în instanță dreptul de retragere din compania de restaurante Arta Culinară Cluj după ce acționarul majoritar al firmei SIF Banat-Crișana a aprobat fuziunea acesteia cu alte două firme pe care le controla.
Inițial societatea le refuzase celor doi, care dețin circa 10% din acțiuni, dreptul de retragere, pe motiv că aceștia ar fi putut oricând să se retragă din societate prin vânzarea participației deținute în mod liber pe piață.
Cei doi oameni de afaceri au fost reprezentați de casa de avocatură Zamfiresacu Racoți Predoiu (ZRP), echipa de avocați fiind coordonată de Stan Tîrnoveanu, senior partner, și Alina Tugearu, senior associate.
“Deciziile Înaltei Curți de Casație și Justiție și ale Curții de Apel Cluj instituie un precedent și marchează începutul unei practici în materie. Ambele instanțe au confirmat că statutul juridic actual al pieței RASDAQ nu permite încadrarea acesteia în noțiunea de piață reglementată în sensul art. 125 din Legea nr. 297/2004, aspect care fusese de altfel tranșat anterior și de către CNVM, autoritatea de reglementare în materie, prin mai multe puncte de vedere comunicate în alte litigii aflate pe rolul instanțelor”, a declarat Stan Tîrnoveanu, senior partner al ZRP.
El a mai explicat că decizia instanței a instituit un precedent care ar putea permite de acum înainte oricărui acționar al unei societăți tranzacționate pe piața RASDAQ care nu a fost de acord cu decizia adunării generale privind fuziunea sau divizarea societății și care dorește să se retragă să poată obliga societatea să-i răscumpere acțiunile deținute la un preț cât mai aproape de valoarea lor reală.
Statutul incert al pieței RASDAQ a stat la baza multor dispute pe piața locală de capital în ultimii ani. CNVM a evitat până în prezent să ia o poziție publică pentru a tranșa subiectul, preferând să se pronunțe doar pe anumite puncte sau în cadrul unor procese.
La începutul anului, firma de brokeraj BT Securities și un om de afaceri din Cluj au fost acuzați de manipularea pieței de capital printr-o serie de tranzacții derulate în anii precedenți. Brokerii de la BT Securities și avocații lor au invocat faptul că piața RASDAQ nu este o piață reglementată și, implicit, pe această piață nu se aplică. Procesul aflat pe rolul Curții de Apel Cluj a fost suspendat la finele lunii iunie, potrivit datelor publicate pe portalul instanțelor de judecată.
Tot Curtea de Apel Cluj a decis în primă instanță în favoarea celor doi acționari ai Arta Culinară Cluj, decizia fiind menținută de Înalta Curte de Casație și Justiție.