Letonia va fi nevoita sa isi devalorizeze pana la sfarsitul lui 2010 moneda nationala cu cel putin 15% pentru a ajuta exporturile si pentru a reduce deficitul bugetar intr-o perioada in care economia se contracta in cel mai rapid ritm din ultimii zece ani, potrivit analistilor de la RBC Capital Markets si Barclays Capital, scrie Bloomberg.
Analistii si economistii se tem ca efectul nu se va resimti doar la nivelul statului, ci va contamina intreaga regiune, monedele nationale ale statelor din Europa Centrala si de Est urmand sa reactioneze in consecinta.
“Daca va avea loc devalorizarea oricarei monede nationale a unui stat unde cursul de schimb are regim fix, atunci va avea loc un efect de contagiune in regiune”, este de parere Nicolae Chidesciuc, senior economist la ING Bank. “Cele mai afectate monede vor fi cele ale statelor cu curs valutar liber, in special cele care au in spate o economie slaba. Pe primul loc este leul. Presiunea in cazul statelor cu un curs valutar fix ar putea sa existe, dar sa nu se simta. Totul depinde de economia statului respectiv.”
Economia regiunii baltice se va contracta cu 17,4% in 2009, potrivit estimarilor Fondului Monetar International, dupa ce Produsul Intern Brut al Letoniei a scazut in trimestrul doi cu 18,7%.
“Letonia si-ar putea devaloriza moneda nationala in orice moment pentru ca nu isi mai poate permite sa reduca mai puternic cheltuielile bugetare”, a spus Nigel Rendell, strateg pe piete emergente la RBC din Londra.
Latul, moneda letona, este raportat la moneda unica si are un curs de 0,7028 lati pentru un euro, care poate fluctua cu 1% in orice directie. Acesta a fost primul pas al statului in directia adoptarii monedei europene.
“Sistemul valutar fix s-a dovedit neviabil pe termen lung. Toate marile crize, din Asia, Argentina, Mexic sau Brazilia au demonstrat ca acest regim isi arata slabiciunile pe termen lung”, este de parere Dragos Cabat, analist financiar. “Cu toate acestea, o depreciere a monedei letone ar trebui sa fie o problema punctuala a statului. Totusi, investitorii din regiune isi manifesta temerile legate de aceasta situatie. Este mai mult o problema psihologica decat o ratiune de business.”
Avand un curs valutar fix, Letonia nu a putut sa actioneze anul trecut in vederea devalorizarii monedei nationale pentru a proteja exporturile cand zlotul polonez a pierdut 13% in raport cu euro, iar coroana islandeza s-a depreciat cu 46%.
Primul-ministru Valdis Dombrovskis a spus luna trecuta ca o devalorizare ar afecta economiile si veniturile reale si ar creste numarul creditelor neperformante, in conditiile in care 91% dintre acestea sunt in euro.
Investitorii se uita cu atentie la tot ce misca in est
La sfarsitul saptamanii trecute monedele din Est s-au depreciat in bloc dupa ce banca suedeza Swedbank a avertizat ca deprecierea monedei letone ar putea afecta intreaga regiune. Zlotul a fost cel mai puternic afectat, pierzand 0,6%, in timp ce forintul ungar s-a depreciat cu 0,1%. Alte 21 de monede de pe pietele emergente au reactionat in aceeasi directie. “Au revenit in actualitate temerile privind Letonia dupa ce directorul financiar al Swedbank a spus ca statul ar putea deprecia moneda nationala”, a spus un strateg al Unicredit din Viena. Situatia din Letonia este “destabilizatoare” pentru intreaga regiune, a spus si Elizabeth Gruie, analist pe piete emergente la BNP Paribas.