Fondurile de actiuni au adus investitorilor in 2007 randamente de pana la 30%, la fel ca si in 2006, fiind cele mai performante din industrie.
Fata de jumatatea anului, randamentele sunt mult mai mici, fapt determinat de corectiile de pe Bursa din partea a doua a lui 2007.
Doar cateva fonduri de actiuni au reusit sa bata indicele BET al celor mai importante zece companii de pe Bursa, care a crescut anul trecut cu 22%, in timp ce niciunul nu a depasit performanta indicelui BET-C, care a urcat in 2007 cu 32%.
“Randamentele fondurilor mutuale puteau fi mai mari in 2007, avand in vedere ca la mijlocul anului, unele dintre acestea inregistrau plusuri de aproximativ 40% de la inceputul anului. Volatilitatea ridicata a pietei de capital a coborat insa performantele fondurilor din semestru al doilea”, este de parere Jan Pricop, director general adjunct la societatea de administrare KD Investments.
Corectiile bursiere din lunile de toamna au lasat urme adanci in randamentele fondurilor deschise de investitii. Daca la sfarsitul lunii iulie fondul de actiuni KD Maximus administrat de KD Investments avea un randament anual de aproximativ 60%, acelasi fond incheie anul 2007 cu un plus anual al unitatii de fond de 29,5%, cel mai mare din industrie. Situatia este similara si in cazul fondului de actiuni Active Dinamic, administrat de Swiss Capital, care in luna iulie era performerul industriei cu un randament anual de 74,8%, pentru ca la sfarsitul lunii decembrie Active Dinamic sa raporteze un randament anual de 23,4%, al patrulea din industrie.
“Desi piata de capital a fost mai dificila si mai volatila, anul 2007 a fost mai bun decat 2006, atat din perspectiva randamentelor, cat si din cea a activelor si numarului de investitori atrasi de fondurile deschise de investitii”, spune Radu Hanga, directorul general al societatii BT Asset Management.
In 2006, performerul industriei a fost fondul de actiuni Active Dinamic, cu un randament anual de 29,4%, in timp ce randamentul mediu al fondurilor de actiuni s-a ridicat la 19,2%. In 2007, randamentul mediu al fondurilor de actiuni, considerate si performerii industriei, a coborat la 17,7%, cu cel mai mare plus al unitatii de fond de 29,5% atins de KD Maximus.
“Obiectivul a fost sa ne clasam printre primele trei fonduri de investitii dupa valoarea randamentelor. Pot spune ca a fost un an mai bun decat 2006, cand fondul KD Maximus a marcat un randament de peste 15%”, sustine Jan Pricop de la KD Investments.
Randamentul ramane insa “cartea de vizita” a unui fond de actiuni, sunt de parere administratorii, avand in vedere ca micii investitori se uita mai intai la randamentele obtinute, si mai apoi la gradul de risc al plasamentelor.
“Investitorii mici nu prea au rabdare. Unii dintre acestia chiar migreaza de la un fond la altul atunci cand nu sunt multumiti de randamentul obtinut de fondul unde au plasat intial”, explica Pricop.
Radu Hanga de la BT Asset Management este de parere ca nu prin migratia investitorilor va creste numarul de investitori si activele unui fond mutual, ci prin capacitatea de a atrage noi investitori.
“In 2007, fondul de actiuni BT Maxim a inregistrat aproximativ o triplare a activelor nete, reusind in acelasi timp sa mentina un randament ridicat, de peste 24%”, explica Radu Hanga.
Nu toate fondurile de actiuni au reusit insa sa confirme sintagma de performeri ai industriei. Fondurile de actiuni Intercapital, administrat de Certinvest, si Premio, administrat de Pioneer Asset Management, au raporat in 2007 randamente anuale comparabile cu cele ale fondurilor de obligatiuni si instrumente monetare. Cu un plus al unitatii de fond de 8,5% pentru Intercapital si de 1,2% pentru Premio, cele doua fonduri de actiuni au reusit sa supravietuiasca cu greu corectiilor bursiere de toamna. La sfarsitul lunii iulie, Intercapital inregistra un randament pe ultimele 12 luni de 39,4%, in timp ce Premio raporta un randament de 32,3% in acelasi interval.
“Am mizat pe actiuni lichide si stabile de pe Bursa in 2007, insa companiile listate pe RASDAQ au adus plusul de valoare”, explica Radu Hanga de la BT Asset Management.
La sfarsitul lunii decembrie, peste 24% din activele fondului BT Maxim a fost plasat in titluri ale societatilor de investitii financiare (SIF2, SIF5 si SIF1), aproximativ 4,5% din active fiind plasate in actiuni ale companiei Armax Gaz Medias.
Actiunile de pe RASDAQ raman in atentia administratorilor de fonduri si in 2008. “Exista societati pe RASDAQ care merita volume mai mari de tranzactionare. Sunt societati cu valoare, dar prea putin tranzactionate”, spune Pricop de la KD Investments.
Doar cinci fonduri de actiuni au marcat cresteri mai mari decat indicele BET, care s-a apreciat cu 22,05% in 2007
Indicele BET-FI, cu o crestere de 24,85% in 2007, a fost invins de doar doua fonduri de actiuni
Niciun fond de actiuni nu a reusit sa depaseasca indicele BET-C care a crescut cu 32,6% in 2007
Fortuna Classic, administrat de Target AM, este cel mai performant fond diversificat cu un randament de 14,7%
Stabilo, administrat de Pioneer AM, este cel mai performant fond de obligatiuni cu un randament de 8,7%
Per ansamblu, randamentul mediu anual al fondurilor de actiuni a scazut fata de 2006 de la 19,2% pana la 17,7%
in 2007
Cel mai slab randament l-a adus fondul de actiuni Premio, administrat de Pioneer Asset Management, cu o crestere de 1,2%
Numarul fondurilor mutuale a crescut anul trecut la 41, fata de 32 la sfarsitul lui 2006, iar valoarea activelor nete a crescut in primele 11 luni din 2007 cu 40%, la 885 mil. lei