Obligatiuni de stat cu dobanda flotanta, in lei, cu scadenta de cinci ani. Acesta este noul instrument-surpriza cu care Ministerul Finantelor se pregateste sa iasa pe piata in aceasta toamna. Baza de indexare a dobanzii va fi rata anuala a inflatiei, la care se va adauga un spread, care va constitui de fapt obiectul licitatiilor.
“Prospectul de emisiune este gata, astfel incat sa putem iesi pe piata luna viitoare. Principalul avantaj al noului instrument cu dobanda variabila este ca investitorul va fi sigur ca aceasta se va mentine tot timpul real pozitiva”, a declarat pentru Ziarul Financiar Enache Jiru, seful Trezoreriei statului.
Cuponul anual platit de Finante va fi egal cu rata inflatiei pe douasprezece luni, calculata cu doua luni in urma, plus spreadul licitat. Astfel, in contul primei emisiuni lansate in octombrie, cuponul platit in octombrie 2004 va fi egal cu rata inflatiei pe perioada august 2003-august 2004, la aceasta urmand sa se adauge o marja stabilita in urma licitatiei.
Principalul segment de piata vizat prin acest instrument il constituie bancile mai “sfioase”, care nu au cresteri de credite prea mari si au nevoie de instrumente alternative de plasare a lichiditatilor.
Ramane de vazut daca Finantele vor iesi mai “ieftin” cu obligatiunile cu dobanda flotanta, in conditiile in care bancile ar fi tentate sa ceara spreaduri considerabile.
Jiru spune ca au fost facute deja verificarile cu BNR pentru derularea licitatiilor, mecanismul general fiind similar licitatiilor actuale, deschise inclusiv clientilor nebancari. De asemenea, Finantele au in vedere emiterea unei circulare privind inregistrarea in contabilitatea bancilor a veniturilor din noul tip de obligatiuni de stat. Si banca centrala a anuntat luna trecuta ca pregateste lansarea pe piata a unor certificate de depozit. razvan.voican@zf.ro