Oficialii Rezervelor Federale au decis in aceasta saptamana mentinerea la acelasi nivel a ratei de dobanda de referinta, la 1%, motivand ca desi economia isi aduna puterile, situatia pietei fortei de munca se inrautateste.
Mai mult, inflatia a crescut cu mai putin decat se estimase in luna august, cu numai 0,3%, in timp ce analistii previzionasera o crestere de 0,4%. Si oficialii de la Federal Open Market Committee, care se ocupa cu elaborarea politicilor monetare, si-au exprimat ingrijorarea in privinta evolutiei inflatiei, care, desi se afla la un nivel considerat acceptabil, este mult mai probabil ca aceasta sa scada, decat sa creasca. Acest risc este insa “minor” si “ramane problema cea mai importanta in viitorul apropiat”, conform declaratiei presedintelui Fed, Alan Greenspan.
Analistii considera ca zvonurile recente, conform carora cea mai mare economie a lumii ar putea urma Japonia pe drumul deflatiei, sunt neintemeiate. Astfel, Joel Naroff de la Naroff Economic Advisors a afirmat ca “este clar ca indicele preturilor de consum se va situa intre 2 si 2,5%. Si aceasta este tendinta pe termen lung”.
In aceste conditii, comitetul din cadrul Fed a anuntat, asa cum a facut si dupa intalnirile din iulie si august, ca rata de dobanda de referinta poate fi mentinuta la un nivel foarte scazut “pentru o perioada considerabila de timp”. Detaliile lipsesc din aceasta declaratie, insa unii oficiali sunt de parere ca este putin probabil ca dobanzile sa creasca, chiar daca starea economiei se imbunatateste. Mai mult, acestea vor fi mentinute la acest nivel, cel mai mic din ultimii 48 de ani, pana cand va deveni clar ca rata somajului a inceput sa scada si ca riscul de deflatie s-a diminuat si el.
Piata bursiera a reactionat rapid la aceasta veste, cursurile actiunilor crescand brusc. Reflectand evolutia pietei, indicii Dow Jones Industrial Average (DJIA) si Nasdaq Composite s-au majorat imediat dupa anuntul facut de Fed.
Rezervele Federale au transmis “acelasi mesaj ca in 18 august, cu exceptia faptului ca situatia pietei fortei de munca s-a inrautatit; in august se precizase ca evolutia ratei somajului este nesigura”, a declarat Ian Shepherdson, economist sef la High Frequency Economics din New York. “Acum Fed ramane hotarat pe pozitie”, desi a recunoscut faptul ca economia se reface intr-un ritm din ce in ce mai rapid. Shepherdson este de parere ca sansele sunt mari ca rezultatul sedintei din 28 octombrie sa fie acelasi.
Multi analisti previzioneaza pentru acest an o crestere anuala de peste 4%, si din ce in ce mai multi duc aceasta estimare peste 5%. Cu toate acestea, rata somajului a ramas tot la 6,1% luna trecuta, iar numarul de locuri de munca a scazut in fiecare luna, incepand cu ianuarie 2003. Aproape 100.000 de locuri de munca au fost desfiintate in august, numarul de cereri de ajutor de somaj crescand in ultimele saptamani.
Unii economisti se tem ca nu se creeaza destule locuri de munca pentru a sustine ritmul puternic de crestere economica evidentiat de ultimele rapoarte. Daca nu se creeaza locuri de munca suficiente, ritmul de crestere economica determinat de reduceri de impozite si diminuarea ratei de dobanda ar putea sa scada in primul semestru al anului viitor. anca.stoicescu@zf.ro