Dolarul a inceput sa creasca. Pentru cat timp?

Moneda americana s-a apreciat fata de euro pentru a doua zi consecutiva, anticipand lansarea de catre autoritati a datelor statistice privind evolutia consumului si productiei in SUA. Analistii spera ca aceste date sa confirme o accelerare a ritmului de crestere a celei mai mari economii din lume. “Anticiparea unor rezultate satisfacatoare are o influenta pozitiva asupra dolarului,” a declarat Ian Gunner, presedinte al centrului de analiza valutara Mellon Financial. ” Rapoartele vor da o indicatie destul de clara asupra increderii pietei in capacitatea  de relansare a economiei”.
Vanzarile – exceptand autovehiculele – au crescut in septembrie pentru a cincea luna consecutiv. De asemenea, reducerea somajului si cresterea productiei au dat dolarului un impuls fata de celelalte monede, estimadu-se de asemenea o accelerare a ritmului de crestere economica pentru ultimul semestru al anului si pentru 2004.
Moneda europeana a cazut luni la un nivel de 1,1688 fata  de dolar si 127,29 fata de yen. In schimb, dolarul s-a apreciat fata de lira sterlina si fata de yen, ajungand la 108,54 $/yen.
Perspectivele unor performante superioare ale companiilor care isi vor emite saptamana aceasta rapoartele trimestriale ar putea incuraja evolutia dolarului si a pietelor de americane capital. Printre aceste companii se numara Ford, Coca-Cola si International Business Machines. Estimarile privind profiturile ce vor fi obtinute in acest trimestru sunt foarte incurajatoare, situatie semnalata si de cresterea indexulului Standard & Poors 500, previzionata la 18% pentru 2003.
 De la reuniunea celor mai industrializate state – in cadrul careia s-au solicitat politici valutare mai flexibile – si pana in prezent dolarul s-a apreciat fata de yen cu peste sapte procente. Analistii au considerat ca aceasta evolutie reprezinta  un semnal de vanzare a dolarului si de achizitie a monedei euro si a devizelor asiatice. Masurile Bancii Japoniei de injectare a sistemului financiar cu lichiditate, luate cu scopul contracararii cresterii yenului si incurajarii economiei, nu au avut impactul scontat.
 ” Interventiile autoritatilor japoneze asupra yenului au avut pana in prezent un impact nesemnificativ,” a apreciat un analist valutar.
Castigatori si perdanti
Caderea recenta a dolarului poate fi considerata un avantaj al celor care investesc in active straine. Un dolar slab face ca profiturile obtinute in afara SUA sa fie mai mari iar pierderile mai mici. Atat timp cat declinul dolarului se realizeaza intr-o maniera controlata, o evolutie pozitiva s-ar putea inregistra si in cazul actiunilor americane – prin incurajarea exporturilor, competitivitatii si deci a profiturilor. Pentru piata obligatiunilor, un declin al dolarului reprezinta o piatra de moara. Lipsa de atractivitate a obligatiunilor poate fi combatuta numai prin cresterea dobanzilor. De asemenea, aurul si metalele pretioase vor inregistra o crestere in situatia in care dolarul se mentine slab. gabriel.taranu@zf.ro