Erste Bank: Petrom este cheia in regiune

Preluarea SNP Petrom, cea mai mare companie de pe piata romaneasca, este vazuta ca fiind “achizitia a€“ cheie” pentru procesul de consolidare al pietei petroliere din Europa Centrala si de Est de catre analistii bancii austriece Erste Bank, care este foarte implicata in regiune.
Potrivit unui raport al bancii austriece, citat de agentia rusa de presa Interfax, grupul petrolier ungar MOL, favorit pe piata regionala, nu poate castiga in cursa pentru Petrom pe cont propriu, ci eventual in consortiu cu alti investitori.
“Avantajele MOL sunt ca aproape a incheiat o achizitie (cea a companiei slovace Slovnaft) si a castigat in batalia pentru compania croata INA. Compania (n.r. a€“ MOL) este bine pozitionata in alte tranzactii de privatizare, cum ar fi cea a Unipetrol din Cehia. In Romania totusi, Erste nu crede ca MOL va castiga singur. Doar in consortiu alaturi de alti investitori si-ar putea atinge scopul”, se mai arata in raportul citat de Interfax.
Analistii Erste adauga ca, desi MOL intentioneaza sa cumpere Petrom, are sanse mai mici datorita nuantelor politice care sunt de asteptat la tranzactie.
In acest moment, pretul tranzactiei de preluare a 51% din actiunile Petrom este estimat de catre analisti la 1 a€“ 1,4 miliarde dolari.
Cealalta tranzactie importanta in acest proces de consolidare regionala va fi vanzarea companiei cehe Unipetrol, si ea fiind prevazuta sa fie finalizata in primul trimestru din 2004.
Potrivit Erste Bank, MOL are cele mai bune sanse sa devina liderul consolidarii in regiune, in conditiile in care cursa este departe de a fi decisa, cu PKN (Polonia) si OMV (Austria) care ar putea si ele prelua acest rol. De fapt, cele trei companii au valori de piata foarte apropiate: OMV are o capitalizare de circa 3 miliarde euro, iar MOL si PKN circa 2,5 miliarde euro. Petrom este la jumatate, cu o capitalizare de 1,4 miliarde euro.
Analistii bancii sustin ca sunt sanse mari ca o corporatie petroliera puternica sa fie creata in urmatorii 2-3 ani. Aceasta ar putea fi preluata de gigantii rusi sau multinationali sau, cu o capitalizare de piata de peste 10 miliarde dolari, ar putea ramane independenta.
Referitor la planurile MOL si PKN privind o posibila fuziune in perioada urmatoare pentru crearea unui concern petrolier regional, Erste afirma ca sunt sanse mai mici de 50% pentru ca tranzactia sa aiba loc in urmatoarele luni.
In cursa pentru Petrom, cei trei jucatori regionali a€“ MOL, OMV, PKN a€“ au depus oferte preliminare neangajante, fiecare dintre acestia separat, ca si Hellenic Petroleum (Grecia), Occidental (SUA), Eni (Italia), Glencore (Elvetia) sau Gazprom (Rusia).
Recent, presedintele OMV, Wolfgang Ruttenstorfer, afirma ca, in opinia sa, cei mai motivati jucatori la preluarea Petrom sunt companiile regionale. El sustinea ca OMV are forta financiara necesara unei preluari a Petrom pe cont propiu, banii urmand a fi asigurati in cazul unui astfel de demers de catre fondul de investitii petrolier IPIC din Abu Dhabi, care detine peste 19% din actiunile grupului austriac.
Privatizarea Petrom, care se deruleaza in paralel cu cealalta mare privatizare din regiune a€“ Unipetrol, a starnit un interes puternic, in urma cu doua luni fiind primite 15 expresii de interes de catre ministerul economiei si comertului, proprietarul Petrom.
Intre jucatori au inceput ulterior discutii preliminare pentru formarea de consortii, dat fiind ca majoritatea investitorilor vizeaza preluarea numai a anumitor parti din portofoliul Petrom (ce cuprinde extractie si productie de titei, productie de gaze, rafinare si distributie de carburanti). Sesizand aceasta miscare, ministerul de resort intentioneaza sa stipuleze in contractul de privatizare al Petrom clauze prin care viitorul proprietar este obligat sa mentina forma integrata a companiei pentru o perioada de timp de la preluare pentru a nu putea sa “sparga” compania si sa vanda bucati din ea.
Deja, din cursa s-au retras companii puternice precum ConocoPhilips (SUA), Alon (SUA) sau compania ruso-britanica TNK BP, care nu si-au motivat decizia, alimentand speculatiile ca nu si-ar fi gasit parteneri de consortiu.
Cei ramasi in cursa vor depune oferte angajante finale pana la sfarsitul lui februarie 2004, tranzactia fiind prevazuta a se incheia in primul trimestru al anului viitor.
Ministerul economiei si comertului detine 92,9% din actiunile Petrom, restul fiind listate pe bursa.
Capitalizarea Petrom este de aproximativ 1,7 miliarde dolari, la un pret de 1.480 lei/actiune. Petrom a avut in 2002 un profit net de 69 mil. $ la o cifra de afaceri de 2,2 mld. $. adrian.mirsanu@zf.ro