BNR va trece anul viitor la majorarea dobânzii de politică monetară, urmând să o crească din doi pași de câte un sfert de punct procentual, până la 6,75% la jumătatea lui 2012, anticipează analiștii Erste Group. Banca centrală ar putea decide să contrabalanseze astfel efectele unor măsuri fiscale potențial populiste specifice anului electoral 2012, cu alegeri locale și parlamentare.
În același timp, analiștii grupului austriac care controlează BCR apreciază că BNR probabil va rata în continuare țintele de inflație timp de mai mulți ani din cauza majorărilor graduale ale prețurilor administrate la gaze, electricitate și transport public angajate implicit prin acordul cu FMI și UE care prevede indicatori de performanță pentru companiile de stat.
De aproape un an BNR menține dobânda-cheie la nivelul de 6,25% pe an. Pe piața monetară, dobânzile pe termen scurt au coborât din nou cu mult sub dobânda de politică monetară, chiar dacă unii analiști anticipau înăsprirea condițiilor de lichiditate pe măsura creșterii inflației anuale la 8% în martie.
În schimb, BNR preferă să permită aprecierea în continuare a leului în raport cu euro, cursul coborând chiar și sub pragul de 4,10 lei pentru un euro, chiar dacă astfel sunt puternic loviți exportatorii, iar presupusul efect de temperare a prețurilor la mărfurile din import și a tarifelor la serviciile legate de euro nu se văd pe piață.