Investitorii vor putea investi în petrol, aur și indici bursieri străini chiar pe bursa de la București începând de joi, 8 iulie, când începe tranzacționarea primelor produse structurate emise de grupul austriac Erste Bank.
Tranzacțiile anuale cu aceste produse ar putea ajunge la 100 mil. euro după primul an de acomodare, estimează reprezentanții grupului.
Grupul austriac Erste Bank este primul emitent de produse structurate de la Bursa de Valori București (BVB). Pachetul de produse adus de grup pe piața locală este format din două categorii de produse: certificate index, cu activ suport aurul, petrolul și principalul indice al bursei germane-DAX, și certificate turbo – cu aceleași active suport.
“Când am ales gama de produse structurate pentru piața românească ne-am inspirat din experiența din Ungaria, unde acestea au intrat la tranzacționare în urmă cu doi ani. De asemenea, am luat în calcul ca activul suport din spatele certificatului să fie popular în rândul investitorilor. După o perioadă de un an de acomodare a investitorilor cu acest tip de produse, mă aștept ca volumele să ajungă la niveluri similare cu cele din Ungaria, de 100 mil. euro pe an”, a spus Valerian Ionescu, directorul departamentului piețe de capital din cadrul BCR. Instituția de credit, controlată de grupul austriac Erste, va fi furnizorul de lichiditate (market maker) pentru certificatele emise de Erste.
Recent, un alt mare grup financiar austriac -Raiffeisen – a primit acordul de principiu al conducerii BVB pentru admiterea la tranzacționare a produselor structurate proprii.
Produsele structurate sunt instrumente financiare derivate construite pe un activ suport, care poate fi o acțiune, indice, valută sau o marfă, care expune investitorul unui risc mult mai ridicat decât activul suport.
“Deși la prima vedere par complicate, certificatele index și certificatele turbo nu sunt foarte diferite de contractele derivate de tip options și futures care deja se tranzacționează pe piața locală. Mă aștept ca acestea să fie accesate în special de investitorii individuali care deja investesc local în derivate, dar și de investitori mai sofisticați cum sunt fondurile de investiții”, a continuat Ionescu.
El estimează că primele certificate construite pe indici românești ar putea fie emise anul viitor, după ce short-selling-ul va deveni posibil și pe piața locală.
Cum funcționează certificatele index
Certificatele index oferă investitorului posibilitatea să investească într-o fracțiune din activul suport care poate fi aur sau petrol. De exemplu, prin achiziția unui certificat index pe aur investitorul nu cumpără o uncie de aur, în valoare de circa 1.200 dolari, ci o zecime din uncia de aur, deci poate accesa investiția în aur cu sume mai mici de bani. Evoluția certificatului index este identică cu cea a activului suport: dacă prețul aurului crește, la fel se întâmplă și cu cotația certificatului. Investitorul în certificatele index câștigă/pierde din aprecierea sau deprecierea prețului certificatului și indirect a activului suport.
“Aurul și petrolul sunt plasamente greu accesibile investitorilor români, care sunt nevoiți să iasă pe piețele externe pentru a avea acces la aceste active și să se supună unor reguli diferite de reglementare. Certificatele index deschid accesul pe piața locală către investițiile în aur și investitorilor cu portofolii mai mici”, potrivit lui Ionescu.
Cum funcționează certificatele turbo
Certificatele turbo, denumite și “knock out options”, se diferențiază de prima categorie prin faptul că expun investitorul unui efect de levier care generează o creștere/scădere mult mai mare decât creșterea/scăderea activului suport.
Un aspect foarte important este faptul că certificatele turbo vin cu o barieră, dacă prețul activului suport depășește valoarea de barieră atunci investitorul pierde toți banii. De exemplu, un investitor cumpără un certificat turbo long pe aur cu o barieră de 1.050, valoare care face referire la prețul unei uncii de aur, dacă prețul unei uncii de aur ajunge la 1.050 de dolari, investitorul pierde toți banii.
“În cazul certificatelor turbo, investitorul câștigă dacă pariază corect pe o direcție care poate fi fie long (apreciere a activului – n.red.), fie short (depreciere a activului – n.red. ), însă dacă activul a atins valoarea de barieră investitorul își pierde toți banii”, potrivit lui Ionescu.