Estimari contradictorii pentru titlurile Petromidia

Estimarile analistilor de pe piata privind pretul corect al actiunilor Rompetrol Rafinare (Petromidia) variaza de la simplu la triplu.
Rezultatele financiare in scadere raportate de Rompetrol Rafinare (Petromidia) au determinat analistii CA IB, parte a grupului financiar Unicredit, sa-si intareasca recomandarea de “vanzare” pe care o aveau pe aceste actiuni prin reducerea pretului tinta pe care-l au pentru aceste actiuni, pe un orizont de timp de 12 luni, cu 11% pana la 0,058 lei/actiune.
In urma cu o luna, ING stabilise un pret tinta de 0,156 lei/actiune pentru aceste actiuni. Ieri la Bursa, actiunile Petromidia au fost cotate la inchidere la un pret de 0,101 lei/actiune. CA IB a prezentat raportul pe 16 februarie.
Analistii grupului ING prezentasera in a doua parte a lunii ianuarie, inainte ca societatea sa anunte rezultatele pe 2006, un raport de analiza in care dadeau o recomandare de “cumparare” pe aceste actiuni, cu un pret tinta de 0,156 lei/actiune de trei ori mai mare decat pretul tinta al CA IB. Potrivit informatiilor disponibile pana in prezent, analistii de la ING si-au mentinut recomandarea si dupa ce Petromidia a raportat datele financiare pe anul trecut.
Analistii de la CA IB sunt sceptici in ceea ce priveste actiunile Rompetrol Rafinare, spunand ca nu inteleg de ce piata nu tine cont de faptul ca actiunea este “slaba din punct de vedere fundamental”, “operatiunile foarte slabe”, “rapida deteriorare” a situatiei din activitatea financiara si existenta obligatiunilor convertibile.
“Trebuie sa admitem ca nu intelegem modul cum evolueaza pietele. Nu intelegem cum actiunea a putut creste atat de puternic in acest an (si a fost cea mai performanta din actiunile companiilor petroliere din Europa Centrala si de Est), cine cumpara actiunile si de ce investitorii nu tin cont de A) performanta dezastruoasa din activitatea operationala, B) continua deteriorare a pozitiei financiare, C) efectul de diluare a obligatiunilor convertibile si D) alte riscuri asociate companiei”, se precizeaza in cadrul raportului.
Petromidia a raportat recent rezultatele pe 2006, care au aratat o adancire a pierderilor de pe primele noua luni. Compania avea la finalul anului trecut pierderi de 22 milioane, dupa ce in ultimul trimestru mai inregistrase alte pierderi de 11,6 milioane de euro, potrivit datelor financiare conform standardelor romanesti de contabilitate.
In urma acestor rezultate, CA IB si-a redus cu 17%, 12% si respectiv 4% estimarile privind profitul brut al Petromidia pentru perioada 2007-2009, pe fondul in principal al estimarilor de costuri operationale mai mari.
In acelasi timp, analistii si-au redus la mai mult de jumatate previziunile la nivelul profitului net pentru 2007, ca urmare a asteptarilor la cheltuieli financiare mai mari. Profitul net estimat pentru 2007 este de 20,4 milioane de dolari, in timp ce previziunile pentru profitul net pe 2008 si 2009 au fost reduse cu 39% si respectiv 15% pana la 34 milioane de dolari si 45,9 milioane de dolari.
Potrivit CA IB, cresterea importanta actiunilor Rompetrol Rafinare de la inceputul acestui an nu se poate explica decat prin doua lucruri: o preluare completa a companiei cu o prima de pret sau o renegociere obligatiunilor convertibile ale companiei. Analistii de la CA IB adauga ca, potrivit informatiilor disponibile in aceste momente, nu exista nimic care sa sustina vreuna din aceste supozitii.