Eurobonduri de 500 mil.euro, amanate nedefinit

Companiile romanesti care intentionau sa lanseze la finele anului trecut si inceputul acestui an emisiuni de eurobligatiuni in valoare totala de aproximativ 500 milioane euro si-au amanat iesirea pe termen nedefinit pe pietele internationale de capital din cauza costului ridicat, cautand finantari mai avantajoase.
Pe rand, Transelectrica a amanat o emisiune de 100 mil.euro, urmata la inceputul acestui an de Hidroelectrica si Administratia Nationala a Drumurilor, care intentionau sa lanseze emisiuni de 120-150 mil.euro, respectiv de 200-250 mil.euro.
Toate aceste amanari sunt o veste proasta pentru ABN Amro, Morgan Stanley si ING Bank, bancile de investitii care se pregateau sa scoata obligatiunile companiilor romanesti pe pietele internationale.
“Companiile n-au mai iesit pe piata dupa experienta CFR Marfa (care s-a imprumutat, fara garantia statului, la 10,5% n.red.), Cum garantii guvernamentale nu se mai dau – conform intelegerii cu FMI – era prea scump”, a explicat un analist pentru Ziarul Financiar.
Beneficiind de garantii guvernamentale sin de istoric pe piata, Termoelectrica s-a imprumutat recent la jumatate din dobanda CFR Marfa.
Transelectrica, compania nationala de transport in domeniul electricitatii, a fost prima care a decis, la finele anului trecut, sa-si amane emisiunea de obligatiuni de 100 mil.euro. Aceasta emisiune, programata initial pentru luna noiembrie, fara garantii guvernamentale, urma sa fie intermediata de bancile ABN-AMRO si Morgan Stanley.
Conducerea companiei mizeaza pe atragerea unor resurse financiare mai avantajoase din partea Bancii Mondiale (BM) sI a Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD). In general, finantarile oferite de institutii financiare internationale sunt mai ieftine decat cele atrase pe piata de capital.
Valoarea imprumutului BM ar putea fi de aproximativ 70 mil.$, deschiderea finantarii fiind estimata sa se produca in prima jumatate a anului viitor.
Al doilea producator de electricitate de pe piata romaneasca, Hidroelectrica a anuntat saptamana trecuta ca ar putea renunta la lansarea, pe piata internationala de capital, a emisiunii de eurobonduri in valoare de 120-150 mil. euro, prevazuta sa fie realizata la inceputul acestui an si destinata atragerii de finantare pentru retehnologizarea unor grupuri hidroenergetice. Hidroelectrica primise oferte de intermediere a acestei operatiuni din partea JP Morgan(SUA), Triple-A (Austria), Deutsche Bank si UBS-Warburg (Germania).
In fine, si Administratia Nationala a Drumurilor, a renuntat pentru moment la o emisiune de obligatiuni de circa 200 mil. euro, ce urmau sa fie destinati finantarii programelor de reabilitare primara a drumurilor nationale, ce urma sa fie intermediata de ING Bank.