Farmache: Listarea la Bursă este un act de curaj pentru companii

Listarea la Bursa de Valori București (BVB) reprezintă un act de curaj din partea companiilor, care trebuie să treacă peste obstacolul legat de dimensiunea mică a pieței locale de capital pentru a obține finanțarea necesară, o recunoaște chiar Stere Farmache, președintele Bursei de Valori București.

Pentru a face rost de finanțarea necesară, antreprenorii au preferat să contracteze un credit bancar sau să își vândă o parte din afacere, numărul celor care au văzut în piața de capital o alternativă de finanțare fiind extrem de redus în ultimii ani. Nu doar criza financiară i-a ținut pe antreprenori departe de piața de capital, ci și dimensiunea mică a Bursei de Valori București.
“Finanțarea prin intermediul pieței de capital nu a fost o alterntivă pentru oamenii de afaceri locali pentru că piața de capital trebuie să aducă o masă critică de investitori și tranzacții pentru a deveni un vehicul eficient de finanțare. Un alt factor este și mentalitatea antreprenorilor locali care au asociat adesea intrarea pe piața de capital cu riscul de a deveni o țintă de preluare. De asemenea, nici criteriile de transparență impuse de piața de capital nu au fost înțelese exact”, a spus oficialul Bursei de Valori București în cadrul unui seminar organizat de publicația online wall-street.ro.

Înaintea declanșării crizei financiare, la începutul anului 2008, un număr de circa 20 de companii și-au exprimat interesul de a se lista la Bursă, potrivit conducerii BVB, însă prăbușirea piețelor de capital a făcut ca niciuna dintre acestea să nu mai ajungă pe Bursă. Mai mult, anul 2008 a adus și primul eșec al unei oferte publice de acțiuni derulată de o companie, și de atunci cele mai “curajoase” în a se lista la Bursă au fost fondurile de investiții.

“Listarea la Bursă este un act de curaj. Este mai bine ca listarea unei companii să aibă loc atunci când se așteaptă o creștere și nu atunci când piața a ajuns deja la vârf. Cred că listarea Fondului Proprietatea, așteptată pentru anul viitor, va aduce un plus de substanță pieței de capital și va atrage atenția investitorilor străini. Astfel mă aștept să crească lichiditatea și pe alte acțiuni listate la Bursă”, a continuat Stere Farmache.

Anterior eșecului IPO-ului derulat de compania de construcții Pomponio în 2008, a avut loc oferta de acțiuni Transgaz care a rămas în istoria pieței de capital drept una dintre cele mai de succes oferte, înregistrând un grad record de suprasubscriere: de 28 ori.

“Cred că avem nevoie de două sau trei modele de succes în următorul an pentru a vedea un dezgheț pe piața locală de IPO-uri”, a spus Adrian Lupșan, directorul general adjunct al societății de brokeraj Intercapital Invest. Firma este unul dintre cei mai activi brokeri pe segmentul intermedierii de IPO-uri, de numele său fiind legate singurele IPO-uri de pe piața locală din ultimii ani. În prezent, divizia de asset management controlată de Intercapital Invest derulează o ofertă publică de atragere de capital pentru fondul închis de investiții iFond Gold.
Un alt IPO aflat în derulare este cel al producătorului de pompe hidraulice Hidraulica Plopeni, care vrea să atragă între 10,7 și 12,2 milioane de lei de pe piața de capital pentru a cofinanța construcția unei minicentrale fotovoltaice.

“Avantajul listării la Bursă este că banii nu trebuie rambursați și fondurile atrase nu au niciun impact asura gradului de îndatorare. Vrem să îi facem pe investitori partenerii noștri”, a afrimat Cristian Cristu, reprezentant al societății Hidraulica.
Oferta de acțiuni derulată de Hidraulica se încheie pe 3 decembrie. Până ieri, 17 noiembrie, circa 0,02% din ofertă fusese subscrisă.