Presedintele bancii centrale din SUA considera ca politica monetara de pana acum a inceput sa dea rezultate.
In ciuda recentei accelerari a ritmului de crestere al preturilor in Statele Unite, in mare parte agravata de nivelul record al preturilor la petrol, presedintele bancii centrale americane (Fed) s-a aratat optimist in legatura cu faptul ca majorarile de rate aplicate de banca in ultimii doi ani au creat deja premisele scaderii ratei inflatiei, scrie International Herald Tribune.
“Economia pare sa treaca printr-o perioada de tranzitie”, a declarat Ben Bernanke, presedintele Fed. Se anticipeaza o usoara incetinire a ritmului de crestere economica, o usoara apreciere a ratei somajului si o reducere a ritmului de crestere al pietei imobiliare.
Bernanke a sugerat ca seria de 17 majorari prin care banca a incercat sa combata inflatia in ultimii doi ani s-ar putea apropia de sfarsit si ca efectele primelor majorari ar fi pe cale sa se concretizeze.
Titlurile de trezorerie au inregistrat reveniri semnificative, actiunile au crescut, indicele Dow inregistrand un avans de 193 de puncte miercuri, iar dolarul s-a depreciat, traderii interpretand declaratiile lui Bernanke ca indicand ca Fed este pe punctul de a incheia seria de majorari dupa doi ani de crestere a costurilor de imprumut. Totusi, investitorii se asteapta ca banca centrala sa mai efectueze o majorare pentru ca inflatia sa nu-i scape de sub control.
Desi Bernanke a recunoscut ca preturile avanseaza mai rapid decat anticipasera oficialii Fed in luna februarie, cea mai recenta estimare a bancii centrale indica o scadere a ratei inflatiei catre sfarsitul acestui an si in 2007, cand aceasta rata s-ar situa putin peste nivelul de 2% urmarit de Fed.
Conform ultimelor estimari facute de banca centrala americana, ritmul de crestere economica al tarii va incetini pana la o rata anuala mai mica de 3% in cel de-al doilea semestru al acestui an, in scadere de la nivelul de 5,6% inregistrat in primul trimestru al lui 2006, atingand un nivel de 3%, pana la 3,25% in anul 2007.
Rata de baza a inflatiei, care exclude preturile la energie si produse alimentare, este asteptata sa scada pana la aproximativ 2,25 procente in anul 2007, de la aproximativ 2,5% in acest an.
Inainte ca Bernanke sa faca aceste declaratii, guvernul a raportat o crestere de 0,2% a preturilor la consum in luna iunie, cea mai redusa crestere din patru luni si jumatate de la aprecierea de 0,4% din luna mai.
Bernanke a declarat ca, dupa parerea lui, o rata “acceptabila” a inflatiei este de 1 pana la 2%, subliniind in acelasi timp ca bancile centrale ar trebui sa evite reactiile bruste la socuri cum ar fi cresterea preturilor la energie.
Bernanke nu a precizat daca banca va decide o noua majorare in cadrul urmatoarei sale reuniuni, de pe 8 august, insa a reiterat faptul ca orice decizie de a continua seria de majorari va depinde de evolutia datelor economice.
Bernanke a transmis totusi un puternic semnal legat de politica generala a Fed.
“Intarzierea manifestarii efectelor actiunilor bancii sugereaza faptul ca ar trebui ca banca sa-si bazeze deciziile pe perspective pe termen mai lung”, a declarat Bernanke.
“In formularea perspectivelor respective, trebuie sa tinem cont de posibilele efecte viitoare ale actiunilor anterioare”, a adaugat el.
Bernanke a admis faptul ca inflatia a avansat intr-un ritm mai rapid decat se anticipase in februarie, pe fondul preturilor ridicate la energie si alte produse, insa a indicat ca ritmul de crestere va fi unul mai lent in cazul in care preturile la energie se stabilizeaza sau scad.
Presedintele Fed a atras atentia asupra unei serii de indicatori care arata o incetinire a ritmului de crestere al economiei, o tendinta care ar trebui sa slabeasca presiunile inflationiste. Scaderea vanzarilor de locuinte si ritmul mai lent al constructiilor arata ca “incetinirea ritmului de crestere pietei locuintelor pare sa aiba o baza mai larga”, nefiind generata numai de factori sezonieri.
Pe de alta parte, in timp ce salariile vor creste, Bernanke si-a exprimat speranta ca aprecierea cheltuielilor legate de forta de munca va fi compensata de o productivitate sporita si de disponibilitatea companiilor de a absorbi costurile mai ridicate.
Analistii sunt de parere ca economia pare sa raspunda la majorarile de rate din ultimii doi ani, fiind pe cale sa inregistreze o rata mai redusa, dar mai sustenabila, de crestere, cu o rata mai scazuta a inflatiei. In cazul in care situatia nu se va schimba, ratele dobanzii nu mai trebuie sa avanseze mult, fiind, dupa spusele lui presedintelui Fed, aproximativ “normale”. Totusi, in cazul in care se preconizeaza o crestere a inflatiei sau preturile la energie continua sa avanseze, totul se va schimba.
Dolarul slabeste
Dolarul a inregistrat a doua zi de scadere pe fondul speculatiilor conform carora oficialii Fed ar putea pune capat seriei de majorari a ratei de baza.
In cazul in care costurile de imprumut nu ar mai creste, activele americane ar deveni mai putin atragatoare comparativ cu cele europene si japoneze
Ieri, dolarul a inregistrat cel mai semnificativ declin din decursul a trei saptamani in raport cu moneda unica europeana.
Dolarul s-a depreciat sensibil si fata de moneda japoneza.
Dolarul a scazut pana la 1,2597 in raport cu euro si pana la 116,73 in raport cu yenul
Aprecierea yenului a fost temperata de avertismentul lansat de OCDE la adresa bancii Japoniei, aceasta fiind indemnata sa nu majoreze ratele prea rapid, deflatia nefiind depasita complet.
Moneda europeana a fost sustinuta si de speculatiile conform carora Banca Centrala Europeana va majora ratele dobanzii intr-un ritm mai rapid decat Fed-ul.
Actiunile pietelor emergente cresc
Actiunile de pe pietele emergente au inregistrat cea mai semnificativa crestere din aceasta luna dupa ce Bernanke a indicat o posibila incheiere a seriei de aprecieri a costurilor de imprumut.
Indicele Morgan Stanley Capital International Emerging Markets, care monitorizeaza evolutia actiunilor din 25 tari aflate in curs de dezvoltare, a crescut cu 2,1%, pana la 737,52 puncte.
Comentariile lui Bernanke au sporit increderea ca politica Fed nu va afecta cresterea economica pe plan global, investitorii fiind atrasi catre piete emergente, de la Coreea de Sud pana la India.
Kospi Index al Coreii de Sud a crescut cu 3,2%, indicele Taiex al Taiwanului a avansat cu 2,7%, iar Sensitive Index al Indiei si-a adaugat 3,3%.
Turcia a inregistrat cea mai mare crestere dintre pietele incluse in MSCI, indicele ISE National-100 avansand cu 3,9%.
Pietele din America Latina crescusera miercuri pe fondul comentariilor lui Bernanke.
MSCI EM Latin America Index a crescut cu 5,2%, cea mai semnificativa crestere din ultimii patru ani.
MSCI Emerging Europe, Middle East and Africa Index a adaugat 1,1%.