Ministerul Finanțelor va lansa pe 28 iulie o emisiune de obligațiuni în euro în valoare de 400 de milioane de euro și cu maturitatea de un an, destinată pieței interne. Dobânda va fi de 5% pe an, mai mare față de cea plătită în noiembrie anul trecut, de 4,25% pe an, când statul a împrumutat 1,4 miliarde de euro de la bănci, tot pentru un an.
Finanțele încearcă să evite astfel presiunea băncilor de creștere a dobânzilor la lei, care a făcut ca programul de emisiuni de titluri de stat în lei să nu fie realizat în ultmele două luni.
Finanțele ar putea avea însă dificultăți și la strângerea celor 400 mil. euro la dobânda de 5%, având în vedere că în ultimele zile cotațiile CDS-urilor (instrumentele de măsure a riscului de neplată) pentru România au sărit din nou la peste 360 de puncte de bază, tendința fiind accentuată de turbulențele din Ungaria. De asemenea, unele bănci și-au atins plafonul de expunere pe statul român.
În urma unor discuții programate aseară la BNR cu cei mai importanți bancheri de pe piață, Finanțele ar putea strânge însă suma dorită, pe seama unei înțelegeri cu mai multe bănci, așa cum s-a întâmplat și anul trecut în momentele în care Trezoreria a rămas fără lichidități. În noiembrie anul trecut, Banca Națională a redus, într-o ședință extraordinară, rezervele minime obligatorii în valută, astfel încât să elibereze lichidități băncilor, pe care acestea să le plaseze ulterior în titluri de stat.
Licitația anunțată ieri pentru plasarea obligațiunilor va avea loc la doar câteva zile după evaluarea semestrială a acordului de la Viena, în cadrul căruia nouă grupuri străine cu o prezență puternică pe plan local și-au luat angajamentul de a menține expunerea pe România. Guvernatorul BNR Mugur Isărescu a arătat săptămâna trecută că prevederile acordului ar putea fi flexibilizate, respectiv să li se permită băncilor străine să retragă o parte din bani, în condițiile în care nu găseau plasamente pe plan local.
Primul împrumut în euro pe plan local a fost derulat în urmă cu un an, când Finanțele au plasat obligațiuni pe patru ani de 400 de milioane de euro, plătind o dobândă de 5,25% pe an. Dacă în vara trecută anunțul de licitație a venit “pe neașteptate”, stârnind pentru scurt timp nedumerire pe piețele financiare, acum Finanțele au fost mult mai transparente. În total, statul a împrumutat anul trecut de la băncile locale 3,8 miliarde de euro, prin vânzarea de obligațiuni și un aranjament de tip “club loan”. Sumele au scadențe cuprinse între unu și patru ani.
Nevoile de lichidități ale Trezoreriei sunt importante, în condițiile în care în fiecare lună ajung la scadență titluri emise anterior în valoare de unu până la trei miliarde de lei, iar la aceste sume se adaugă necesitățile de finanțare a deficitului bugetar curent.
La sfârșitul lunii mai deficitul bugetar a ajuns la 3,1% din PIB, iar Finanțele s-au încadrat în ținta de deficit bugetar negociată cu FMI pentru primul semestru, potrivit oficialilor din minister. Pentru întregul an, ținta de deficit agreată cu FMI este de 6,8% din PIB. În ultimele luni, deficitul a urcat cu pași lunar de până la un miliard de euro.
Ministerul Finanțelor a reușit până acum să țină sub control deficitul bugetar, însă cu prețul amânării cheltuielilor pentru sectorul privat și al diminuării investițiilor.