Ministerul Finanțelor nu intenționează să organizeze o selecție de bănci care să fie dealeri la prima emisiune de titluri realizată prin programul de finanțare externă pe termen mediu EMTN, urmând să lucreze doar cu cei cei doi lead arrangeri – Societe Generale și Este Group – care au câștigat licitația din toamna trecută organizată pentru gestionarea și implementarea întregului program cu durata de trei ani și valoarea totală de 7 mld. euro.
“Cel mai probabil vom face prima emisiune cu cei doi arrangeri deja selectați”, a declarat Bogdan Drăgoi, secretar de stat în Ministerul Finanțelor responsabil cu Trezoreria.
Societe Generale și Erste au câștigat în august anul trecut o licitație în care s-au bătut aproape 20 de bănci internaționale.
Conform specificului acestui program de finanțare, emitentul poate selecta suplimentar bănci care să se ocupe de lansarea fiecărei serii de titluri, iar la începutul acestui an Ministerul Finanțelor chiar intenționa să mai organizeze o astfel de selecție.
Acum nici nu prea ar mai fi timp pentru că – așa cum a anunțat FMI în numele Finanțelor – ieșirea pe piața externă trebuie să aibă loc până la sfârșitul lunii iunie. Drăgoi a reconfirmat acest dead-line, după ce în trecut avansase și alte termene.
Din toamna anului trecut, Ministerul Finanțelor a anunțat de mai multe ori, inclusiv pe canale media internaționale, lansarea programului de finanțare externă. A fost întâi a doua jumătate a lunii octombrie 2010, apoi primul trimestru din 2011 după prima misiune de evaluare a FMI, apoi s-a transmis investitorilor că România își permite luxul să aștepte, iar acum termenul limită – anunțat de Fond și nu de autoritățile române – este jumătatea anului.
Acest “lux” nu a fost însă ieftin pentru că între timp dobânzile EURIBOR au început să urce, tendință întărită de semnalul dat de Banca Centrală Europeană care a mărit dobânda de referință la 1,25%.
Pe de altă parte, prima de risc de țară a scăzut la un minim în aprilie, până aproape de pragul de 200 de puncte de bază în cotațiile CDS-urilor, pentru ca acum să revină la circa 230 de puncte.
“Cred că România a ratat un moment bun de a ieși pe piața externă la începutul primăverii, m-aș fi așteptat să o facă înainte ca BCE să majoreze dobânda. Va trebui să iasă până la jumătatea anului pentru că finanțarea de pe piața externă devine obligatorie după ce piața internă a fost atât de accesată”, spune Mihai Tănăsescu, reprezentantul României la FMI.
Prima emisiune de titluri din programul EMTN va avea o valoare cuprinsă între 500 de milioane și 1,5 miliarde de euro, în funcție de condițiile de preț. SocGen și Erste, arragerii programului, au cele mai mari expuneri pe titluri de stat românești.
Recent, Finanțele au emis obligațiuni în euro pe piața internă, cu maturitatea de trei ani, la o dobândă de 4,89%, atrăgând aproape 940 mil. euro după ce BNR eliberase din rezervele minime ale băncilor circa 1,3 mld. euro.