Fitch Rating, una dintre cele mai importante agenții de rating la nivel internațional, a anunțat ieri că a majorat calificativul de țară acordat României cu o treaptă, la “BBB-“, ceea ce înseamnă însă reîntoarcerea în categoria “investment grade” – risc acceptabil pentru investiții.
Reacția piețelor a fost instantanee: cotațiile au coborât sub pragul de 4,2 lei /euro pentru prima dată de la jumătatea lunii iunie, când întreaga lume s-a speriat de problemele Greciei, iar leul a fost puternic penalizat pentru legăturile strânse cu sectorul financiar elen. Bursa de la București a închis ziua cu o creștere de 1%.
“Majorarea calificativului reflectă progresele făcute de România în recuperarea după șocul crizei financiare, vizibile în creșterea Produsului Intern Brut, o performanță bună a exporturior, îngustarea deficitului de cont curent și reducerea deficitului bugetar”, a spus Ed Parker, șeful diviziei de calificative de țară pentru regiunea EMEA în cadrul Fitch. El notează că riscurile cu care se confruntă România s-au diminuat, ceea ce se traduce prin revenirea în categoria “investment grade”.
Nivelul ratingului de țară este
foarte important pentru investitorii instituționali (cum sunt
companiile de asigurări, fondurile de pensii sau de investiții),
care iau deciziile de plasament în funcție de riscul
emitentului.
Mulți investitori au de altfel limitări în politica de plasamente, fiind concentrați doar asupra emitenților cu rating peste pragul de investment grade. “Investitorii străini acționează prociclic. Pe măsură ce văd creștere economică, inundă țara cu investiții. Cred că vor fi din ce în ce mai multe investiții”, comentează Lucian Anghel, economistul-șef al BCR, cea mai mare bancă locală după active.Fitch retrogradase România în categoria “junk” în toamna anului 2008, la scurt timp după ce Standard & Poor’s făcuse o mișcare similară. România devenea atunci singura țară membră a Uniunii Europene cu rating sub pragul recomandat pentru investiții. Dintre marile agenții de rating, doar Moody’s a menținut în tot acest răstimp calificativul României în categoria “investment grade”.
“Față de alte state din Europa, România arată mai bine. Deficitul de cont curent s-a ajustat foarte mult, deficitul bugetar este pe scădere. La cum arată indicatorii macro, este clar că avem motive să fim în «investment grade». Nu știu cât este meritul României și cât este meritul acordului cu FMI și CE. Cert este că acordul cu FMI a fost o ancoră foarte puternică, iar continuarea acordului este văzută ca un factor ce reduce riscul în anii electorali”, spune Ionuț Dumitru, economistul-șef al Raiffeisen Bank.
El consideră că leul are potențial să câștige în continuare teren în fața euro pe termen scurt, iar pe termen mai lung inclusiv “investitorii serioși” ar putea să arate un interes mai mare pentru România. Cu această îmbunătățire de rating, România reușește să meargă împotriva curentului, agențiile de rating fiind acum în plină campanie de retrogradare a calificativelor pentru statele puternic îndatorate.