Fondurile de acțiuni BCR Expert, OTP Avantis și fondul diversificat OTP Balansis sunt primii trei performeri din clasamentul fondurilor mutuale în funcție de randamente, aducând investitorilor câștiguri de peste 9% în prima lună din acest an.
O parte semnificativă din performanța raportată de cele trei fonduri în ianuarie a fost susținută de acțiunile Fondului Proprietatea (FP), care, odată cu listarea la Bursa de Valori București (BVB), sunt evaluate în portofoliul fondurilor la prețul din piață.
Cele trei fonduri au cumpărat acțiuni FP încă din 2009, de pe piața gri, înainte de listarea la BVB, acțiunile FP fiind evaluate în portofoliu la prețul de achiziție. Diferența de evaluare dintre prețul de pe Bursă și cel de achiziție a dus la o creștere, în unele cazuri și de peste 100%, a valorii acțiunilor FP în portofoliul Fondului.
“În prezent expunerea fondului de acțiuni BCR Expert și a fondului diversificat BCR Dinamic pe Proprietatea variază între 5% și limita de 10% din activele fondurilor”, a spus Dragoș Neacșu, președintele societății de administrare a investițiilor Erste Assset Management.
Potrivit celui mai recent raport de administrare, BCR Expert avea în portofoliu 2 milioane de acțiuni FP, evaluate la un preț de achiziție de 0,375 lei/titlu la finele lunii iunie 2010. Participația la FP reprezenta 5,1% din activele fondului. Ieri, acțiunile FP se tranzacționau la un preț de 0,61 lei/titlu.
Și fondul BCR Dinamic, unul dintre cele mai mari fonduri diversificate, deținea la finele lunii iunie un pachet similar de titluri FP. BCR Dinamic a raportat în ianuarie o creștere de 6,3%.
Fondul de acțiuni OTP Avantis, ocupantul poziției secunde în clasamentul celor mai performante fonduri mutuale în ianuarie, cu un randament de 9,3%, avea în portofoliu un pachet de 1,29 milioane de acțiuni evaluate la un preț de achiziție de 0,3 lei, în timp ce fondul diversificat OTP Balansis, cu un randament de 9,26%, avea în portofoliu 1,8 milioane de acțiuni evaluate la un preț de 0,2747 lei, potrivit rapoartelor de administrare emise pe primul semestru 2010.
“Fondurile au cumpărat acțiuni la Fondul Proprietatea încă din anul 2009, mizând pe potențialul Fondului și în prezent expunerea celor două fonduri se înscrie în limita de 10%”, a spus Dan Popovici, director de investiții la societatea de administrare OTP Asset Management.
Fondurile administrate de Carpatica Invest dețin de asemenea acțiuni la Fondul Proprietatea, însă acestea și-au marcat profiturile pe parcursul anului trecut și au răscumpărat apoi acțiunile, pe piața gri, înregistrând astfel printre cele mai mari cinci creșteri în 2010. Din cauză că au avut acțiunile FP înregistrate în portofolii la prețurile de la finele lunii decembrie, de circa 0,5 lei/acțiune, fondurile Carpatica Stock și Carpatica Global au înregistrat randamente mai mici în ianuarie decât fondurile BCR sau OTP.
Alături de listarea FP, începutul de an a însemnat pentru fondurile de acțiuni și o evoluție peste așteptări a acțiunilor bancare: BRD înregistrând un avans de peste 17%, Banca Transilvania au urcat cu 15,5%, în timp ce titlurile Carpatica au stagnat.
Sectorul energetic, performerul anului trecut, a avut un început de an modest, indicele bursier BET-NG înregistrând un avans de 3,15%, sub performanța indicelui BET-FI, al celor cinci societăți de investiții financiare, care s-a apreciat cu 3,3%. Principalul indice bursier BET, al celor mai lichide zece companii, a crescut în ianuarie cu aproape 9%.
Pentru următoarea perioadă, administratorii de fonduri se așteaptă la o stabilizare a prețului acțiunii Fondului Proprietatea, ochii acestora fiind îndreptați spre politica de investiții a administratorului Franklin Templeton.
“Prețul pe care îl vedem astăzi pe Bursă s-a format în urma cererii și ofertei din piață și ia mai puțin în calcul valoarea portofoliului Fondului Proprietatea. Acum există presiune la vânzare și cred că trebuie să mai așteptăm până trece valul de vânzători pentru a vedea un preț care să reflecte valoarea Fondului, dar și în ce măsură demersurile întreprinse de Franklin Templeton sunt eficiente și pot reduce din discounturile cu care se tranzacționează acțiunea FP în raport cu activul net”, a continuat Popovici.
Dragoș Neacșu de la Erste AM consideră că sunt necesare câteva luni pentru ca prețul să se stabilizeze și ca piața să recunoască valoarea Fondului. “Mă aștept că în trimestrul al patrulea prețul acțiunii să înregisreze un nivel peste cel de la listare, având în vedere că administratorul își încasează comisionul din capitalizarea bursieră de la finele anului”, a conchis Neacșu.