Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF), unul dintre cele mai de succes vehicule de investiții ale ultimului deceniu, ar putea declanșa următoarea criză financiară, avertizează o instituție de monitorizare a pieței financiare, potrivit The Guardian.
Fondurile de pensii și investitorii ar putea pierde miliarde de euro de pe urma unor produse de investiții vândute la scară largă în Statele Unite și Europa cu promisiunea unor costuri reduse și randamente mai mari decât ratele depozitelor bancare.
Produsele i-au atras pe investitori pe piețele de mărfuri, în creștere puternică, permițându-le să se bucure de randamente uriașe de pe urma majorării prețurilor la petrol, aur și argint în ultimii ani.
Financial Stability Board (FSB), creat în urma crizei financiare pentru monitorizarea tranzacțiilor financiare, a avertizat că dezvoltarea rapidă a sectorului ETF-urilor, fonduri de investiții tranzacționate pe burse, care a atins o valoare de 1.200 de miliarde de dolari, aduce aminte de situația de pe piața derivatelor bazate pe credite ipotecare subprime înainte de criza din 2007.
“ETF-urile aduc aminte de ceea ce s-a întâmplat pe piața de securitizare înainte de criză”, a declarat Mario Draghi, președinte al FSB.
ETF-urile funcționează astfel: dacă un investitor care va cumpăra un produs de acest tip având ca suport indicele american Dow Jones sau o materie primă precum aurul, va obține același randament ca indicele sau ca variația prețului aurului, fără să fie nevoit să achiziționeze direct de pe bursă pachete de acțiuni incluse în indice și după structura acestuia sau aur.
ETF-urile și fondurile de investiții care urmăresc indici bursieri reprezintă aproximativ o cincime din piața americană a fondurilor de investiții, atrăgând investitorii cu costuri mai reduse. Acestea oferă de asemenea avantaje fiscale și acces facil la piețe și industrii rezervate în mod obișnuit investitorilor instituționali, oferind expunere la piețe fără necesitatea achiziționării produsului în sine.
Drept răspuns, mai mulți manageri din acest sector s-au apărat spunând că ETF-urile sunt mult mai transparente decât fondurile mutuale. “În cazul ETF-urilor poți vedea ce se află în portofoliu, spre deosebire de fondurile mutuale”, spune Allan Miller de la fondul SCM Private.