Francul elvețian, moneda care a asigurat protecție investitorilor în cele mai dificile perioade ale crizei datoriilor din zona euro, ar putea fi următorul refugiu care se va prăbuși. Société Générale estimează că moneda elveția­nă se va deprecia cu aproape 10% față de euro până la mijlocul anului viitor, scrie CNBC.

Ieri, cu un euro puteau fi cumpărați 1,23 fran­ci elvețieni. Banca franceză consideră că până la mijlocul anului viitor cursul euro/franc va ajunge la 1,35 unități. Deprecierea monedei elvețiene vine în condițiile în care pericolele sistemice care amenință zona euro se reduc.

„Riscurile sistemice se temperează în zona euro și se va avansa cu rezolvarea problemei insolvenței anumitor state din zona euro. În acest context francul elvețian își va pierde din atractivitate ca alternativă pentru investiții“, se arată într-un raport al Société Générale.

Îmbunătățirea colaborării liderilor europeni, inclusiv pentru grăbirea formării unei uniuni bancare, și perspectivele mai bune de creștere economică sunt elemente negative care influențează francul, notează sursa citată. Deprecierea francului cu 10% în fața euro ar putea duce cursul leu-franc la 3,25 lei/franc, în scenariul în care cursul leu-euro se stabilizează la nivelul actual, ceea ce ar reduce presiunea pe clienții băncilor care s-au împrumutat în franci înainte de criză și și-au văzut ratele crescând cu 60% în ultimii cinci-șase ani.

Cele mai recente date economice sugerează că economia uniunii monetare va ieși din recesiune în acest trimestru. Însă revenirea nu va fi puternică.

„Mai mult, revenirea economică din SUA și yieldurile în general ridicate determină retragerea capitalului din activele-adăpost și reorientarea lui spre active cu randament mai ridicat“, adaugă banca franceză.

Pe de altă parte, Senior Callow, analist la Westpac, spune că deși sunt argumente care sugerează slăbirea francului, este prea devreme pentru a paria contra monedei elvețiene. Banca se așteaptă ca pentru franc cererea să rămână intactă în următoarele 12 luni. „Totul se rezu­mă la ce crezi despre puterea euro și dacă crezi că zona euro a trecut peste ce a fost mai rău. Ne așteptăm ca anul viitor să fie tot unul de recesiune pentru zona euro“, a spus Callow.

În calea deprecierii ar putea sta banca centrală a Elveției, care ar putea majora dobânda.

Acest articol a apărut în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 08.08.2013

Subiecte #francul elvetian#investitii#zona euro