Fondul de investiții specializat pe piețele emergente Franklin Templeton, prezent și în România în calitate de administrator al Fondului Proprietatea, riscă să înregistreze pierderi masive din cauza expunerii pe Ucraina, în contextul revoltelor sociale care ar putea degenera într-un război civil, scrie Financial Times.
Randamentele obligațiunilor ucrainene, care au o evoluție invers proporțională cu prețul titlurilor, au crescut alarmant pe fondul luptelor de stradă de la Kiev. Franklin Templeton este unul dintre cei mai mari investitori în obligațiunile ucrainene, cu o expunere de 6,4 miliarde de dolari, reprezentând circa o treime din împrumuturile în dolari ale Ucrainei.
Randamentul obligațiunilor sau cuponul reprezintă costul/prețul pe care investitorii îl cer de la emitent ca să-i cumpere titlurile. Cu cât este mai riscantă situația emitentului, cu atât crește costul. În cazul Ucrainei, conflictele sociale au propulsat randamentele cerute pentru obligațiunile care ajung la scadență în vară de la 6% la începutul lunii ianuarie, la un maxim record de 42% zilele acestea. Pentru împrumuturile pe termen lung, de 10 ani, costurile au urcat la 10%.
Mai multe fonduri de investiții mari au cumpărat obligațiuni ucrainene înainte de începerea violențelor de la Kiev, pariind pe potențialul economic solid al țării.
Mark Mobius, managerul fondului Franklin Templeton, a insistat într-o declarație acordată Reuters că Ucraina “se află într-o poziție foarte favorabilă”. “Atât Europa cât și Rusia vor să-i ajute”, a spus Mobius.
Hans Humes, fondator la Greylock Capital, unul dintre fondurile care au pariat pe Ucraina, afirmă că și-a dublat expunerea săptămâna aceasta. “Există un risc uriaș dar și o oportunitate pe măsură. Îți ții respirația și încerci să faci față situației”, spune investitorul.
Fondurile lui Mark Mobius au devenit în ultimii ani printre cei mai mari investitori străini de pe piața de capital locală, după ce Franklin Templeton a preluat în septembrie 2010 administrarea activelor de 3,5 miliarde de euro ale Fondului Proprietatea.
Printre primele investiții ale Franklin Templeton în România au fost acțiunile Petrom, BRD și titlurile Bursei de Valori București. Între timp, fondurile lui Mobius au ajuns să controleze 1,21% din acțiunile Petrom, în valoare de 96 de milioane de dolari, la finalul lui 2013.
Doar anul trecut Franklin Templeton și-a dublat investițiile în Petrom, cumpărând acțiuni direct din piață, dar și în cadrul plasamentului privat realizat în noiembrie de BERD.